Krise in den lateinamerikanischen Ländern. Was geschah 2019 mit Argentinien?
Informationen sind keine Investitionsberatung.
Die Währungen Lateinamerikas, insbesondere der argentinische Peso, sind in letzter Zeit ziemlich instabil, und viele Händler, die den Markt beobachten, haben schnelle Veränderungen festgestellt. Im Moment erlebt der argentinische Peso einen schnellen Rückgang mit starken Höhen und Tiefen - zu schnell sogar für eine Währung mit hoher Volatilität. Was könnte der Grund für eine solche Achterbahn sein?
Besonderheiten der lateinamerikanischen Wirtschaft: Background
Laut der Mehrheit der Ökonomen und Experten ist der Grund für Inflation und Geldentwertung die Politik. Zimbabwe Wirtschaftskrise der 90er Jahre, Venezuela-Krise der 2010er Jahre, sogar der Wall Street Crash von 1929 - sie alle haben eine bedeutende politische Basis.
Die lateinamerikanischen Länder sind oft von einer erheblichen Inflation betroffen. Aber warum? Der Wirtschaftswissenschaftler André A. Hofman nannte mehrere Gründe. Er glaubt, dass die historische Entwicklung der Länder einer der kritischen Faktoren in der heutigen Entwicklung ist. Daher könnten zwei wichtige Gründe für den aktuellen Stand der Dinge in Lateinamerika sein:
- Die Wirtschaft der meisten lateinamerikanischen Länder basiert auf einem einzigen primären Exportprodukt, und in der Regel sind dies Naturressourcen oder landwirtschaftliche Produkte wie Kaffee, Mais, Silber usw.
- Im Laufe der Geschichte hatten die lateinamerikanischen Länder keine strenge und definierte Wirtschaftsstrategie und arbeiteten meist unter den gegebenen Umständen. Darüber hinaus waren diese Umstände in der Regel mit der Abhängigkeit von den ausländischen Investitionen und dem politischen Einfluss verbunden.
Von den lateinamerikanischen Ländern exportierte Primärprodukte sind Lebensmittel, Kaffee, Getreide, Mineralbrennstoffe usw. Der größte Teil der exportierten Produkte ist agrarisch: mehr als 52% in Argentinien, etwa 39% in Kolumbien (basierend auf OEC-Informationen). Der einfachste Grund für schwere wirtschaftliche Schäden kann daher Dürren, Überschwemmungen, Regenfälle sein... Mit anderen Worten, schlechte Ernten können die Wirtschaft hart treffen.
Auch wenn die Länder unabhängig sind und nicht mehr als Kolonien gelten, sind die Volkswirtschaften der lateinamerikanischen Länder eng mit den ausländischen Investitionen verbunden. So sind die USA beispielsweise Mexikos führendes Herkunftsland für ausländische Direktinvestitionen: 2018 trugen die USA 12,3 Milliarden Dollar oder 39% zu allen Zuflüssen in die Wirtschaft des Landes bei. Der Rückgang des Investitionsvolumens oder gar die Möglichkeit eines solchen Verlaufs kann die Stabilität der nationalen Währung ernsthaft gefährden.
August-September 2019 in Argentinien: Was passiert hier?
Am 12. August 2019 fiel der argentinische Peso in nur wenigen Stunden um 30%. Er erreichte den niedrigsten Stand von 65 Pesos für 1 $. Der MERVAL-Index, der wichtigste Index der Buenos Aires Stock Exchange, fiel um 31%. Staatsanleihen gingen den gleichen Weg. So stürzten die nationale Währung, Aktien und Anleihen - alle auf einmal und insgesamt zum ersten Mal seit 19 Jahren.
Die plausibelste Erklärung, die zuerst in den Sinn kommt, sind politische Gründe. Aber in der Tat war es eine ganze Reihe von sehr unangenehmen Ereignissen. Wenn es nur um ein oder zwei dieser Ereignisse ginge, könnte der Peso überlebt haben. Aber insgesamt erwiesen sie sich als Ursache für eine schwere Wirtschaftskrise.
Lassen Sie uns die möglichen Gründe durchgehen. Erstens, wie erwartet, ist die Politik wichtig. Am 11. August fanden die Vorwahlen vor der Präsidentenwahl im Oktober 2019 statt. Die Ereignisse nahmen eine überraschende Wendung. Der derzeitige Präsident Mauricio Macri erhielt nur 32% der Stimmen, während Alberto Fernández, unterstützt durch die ehemalige Präsidentin Cristina Fernández de Kirchner, 47% erhielt.
Auch wenn nach argentinischem Wahlsystem die Vorwahlen das Endergebnis nicht wesentlich beeinflussen, zeigte es, wie deutlich sich Herr Macri im Rückstand befindet. Dies wurde zu einer ernsthaften Glocke für Investoren, besonders für diejenigen, die sich an die Herrschaft des Kirchnerismus und die durch die Politik von Cristina Kirchner verursachte Zahlungsunfähigkeit im Jahr 2014 erinnerten.
Also, die Vorwahlen verlassen Investoren mit der folgenden Aussage: Der zukünftige Verlauf des Landes ist unsicher. Deshalb keine Sicherheit - keine Investitionen.
Gleichzeitig befindet sich das Land immer noch in einer Nahrungsmittelkrise. 2018 war das Jahr der schlimmsten Dürre seit einem halben Jahrhundert - und das schadet der Wirtschaft eines Landes, in dem der größte Teil der exportierten Waren aus Nahrungsmitteln und Pflanzen stammt. Und obwohl die Landwirte für dieses Jahr viel bessere Ernten voraussagen, hat eine schwere Dürre die argentinischen Agrarexporte bereits reduziert und das Leistungsbilanzdefizit erhöht. Dabei ist dr andere Faktor: Die geringe Ernte - der geringe Export.
Ein weiterer Grund, warum sich der Peso überhaupt nicht stabilisiert hat, wurden die Aussagen von Macri nach dem Verlust von Vorwahlen. Er kündigte den Plan an, die Schulden, in die das Land hineingezogen wurde, neu zu verhandeln, auch mit dem IWF. Er wandte sich auch anderen ernsthaften Maßnahmen zu, um die eskalierende Finanzkrise des Landes einzudämmen, aber sie schien zu scheitern. Peso sank erneut für fast ein Viertel.
Argentinien schuldete dem IWF bereits 56 Milliarden Dollar, und Macri beantragte weitere 5,4 Milliarden Dollar, um die Zahlung der Investition zu erhöhen. Und obwohl der IWF zugestimmt hat, "in diesen schwierigen Zeiten weiterhin mit Argentinien zusammenzuarbeiten", war dieser Sieg zweifelhaft. Macri tat, was er verzweifelt zu vermeiden versuchte - mehr finanzielle Hilfe vom IWF zu erhalten. Es stellte sich heraus, dass ein Unternehmer wie er das Land aus dem Verkehr ziehen sollte, führte es aber technisch zurück zu ihm. Argentinische Bürger unterstützten ihn bei den Vorwahlen nicht sehr, weil sie von ihm erwarteten, dass er die Krise überwindet. Der dritte Faktor wären daher die gescheiterten Erwartungen an einer politischen Figur.
Was erwartet man als nächstes?
Die frühere Präsidentin Argentiniens, Cristina Fernández de Kirchner, verließ das Land in einer tiefen Krise und Versäumnis von 2014. Nach ihrem Mann Néstor Kirchner wurde sie Präsidentin. Während ihrer Herrschaft erreichte die Inflation ihren höchsten Stand, und die Korruption wurde selbst für lateinamerikanische Länder unerträglich. Kein Wunder, dass sich die Investoren nicht wohl fühlten, als sie sahen, wie sie zurückkam.
Wirtschaftsreformen eines solchen Unternehmers wie Mauricio Macri zogen andere Investoren als den IWF an, zogen aber leider nicht die Bürger an. Diese Veränderungen erhöhten weder die Lebensqualität der argentinischen Bevölkerung noch das Tempo der wirtschaftlichen Entwicklung. Und es führte dazu, dass die gleiche Cristina Kirchner, die das Land in Verzug verlassen hat, nun als Vizepräsidentin für Alberto Fernández mehr Unterstützung erhält als Herr Macri.
Die Mehrheit der Wirtschaftsexperten erwartet, dass der argentinische Peso weiter sinken wird, und ihre Prognosen sind nicht sehr positiv. Wahrscheinlich wird der Oppositionskandidat nicht die notwendige Unterstützung der Investoren erhalten, und die Schulden des Landes könnten auf dem unbefriedigenden Niveau bleiben.
Was bringt es den Händlern?
Argentinischer Peso, brasilianischer Real, türkische Lira - diese Währungen erleben aufgrund ihrer hohen Volatilität starke Höhen und Tiefen. Die starken Veränderungen der Kurse dieser Währungen führen zu kritischen Veränderungen auf dem Markt, und Händler könnten einen erheblichen Gewinn daraus ziehen. Wer die politische Situation beobachtet und die Fundamentalanalyse vorsichtig einsetzt, kann mit der Achterbahnfahrt der Währungen verdienen.
