Williams-Strategie
Bill Williams ist der Schöpfer einiger der bekanntesten Marktindikatoren: Awesome Oscillator, Fraktale, Alligator und Gator.
Markteffizienzhypothese
2022-08-26 • Aktualisiert
Informationen sind keine Investitionsberatung
Matrix
Sie können das System nicht besiegen, solange Sie sich innerhalb dieses Systems bewegen. Das gilt auch für den Markt: Man kann den Markt nicht besiegen, solange man vom Markt beeinflusst wird. Und was ist die wichtigste Bedingung, die der Markt an uns stellt? Praktisch gesehen? Die Preise. Es gibt im Wesentlichen nichts anderes. Wenn Sie FBS Trader öffnen und den Preis einer beliebigen Währung oder Aktie sehen, sagen Sie dann: "In der Tat finde ich diesen speziellen Kurs ein wenig unfair, darum ist hier mein Angebot"? Nein. Entweder Sie nehmen es an und eröffnen Ihren Handel oder Sie lassen es, indem Sie es auf den Moment verschieben, in dem der Markt Ihrem Angebot zustimmt. Warum? Weil der Markt nicht in Frage gestellt wird. Und warum? Weil der Markt alles weiß, weil er so riesig ist, weil die Investoren, die Banken, die Unternehmen - all jene, die den Markt machen, sie sind sehr intelligent mit ihren Entscheidungen und wissen immer, was was kostet.
Na gut. Wenn also Teslas Aktie gestern bei 900 Dollar lag, war das korrekt, oder? Richtig. Wenn er jetzt bei 800 Dollar liegt, ist das auch richtig, oder? Richtig. Und was genau ist mit Teslas Montagewerken, Anlagen, Autos, Produktionskapazitäten und dem Rest in diesen 24 Stunden passiert, dass sie den Aktienkurs um 100 Dollar sinken ließen? Oder, um ein besseres Beispiel zu nennen: Was genau ist mit Teslas Produktionskapazitäten und der Aussicht, dass sein Preis seit Dezember 2019 um mehr als 100% gestiegen ist, passiert? Ist Elon Musks Auto auf dem Mars gelandet und hat einen außerirdischen Kontakt hergestellt? Nein. Es sind alles Investoren, die alles wissen.
Aber lassen Sie uns nicht auf die Menschen zeigen und erst einige Überlegungen anstellen.
Es gibt kein Wissen, das keine Macht ist.
Was ist die Markteffizienzhypothese? Es handelt sich im Grunde genommen um einen Mainstream-Trend in der Finanzwirtschaft, der seit seiner Entstehung und Entwicklung um die 70er Jahre in den USA besteht. Warum sollten Sie sich dafür interessieren? Weil Sie etwas für selbstverständlich halten, was Ihnen wie ein Axiom beigebracht wurde: Diversifizierung, und es wird Sie vom Risiko befreien; übernehmen Sie das Risiko, und Sie werden reichlich belohnt.
Praktisch gesehen schlägt diese Sichtweise aus der Sicht von Investoren und Händlern vor, dass es bei der Auswahl eines Vermögenswertes, den man handeln will, nicht wirklich darauf ankommt, was die Grundlagen für dieses Objekt sind; noch wichtiger ist, dass dieses Objekt nur eines von vielen sein muss. Mit anderen Worten, man muss nicht lesen, nicht studieren, sondern einfach so viele Handelsinstrumente auswählen, wie man kann, und man bleibt sicher. Außerdem führt dieser Ansatz dazu, die Fundamentalanalyse zu vernachlässigen und sich mehr auf die technische Analyse zu verlagern - da alle Ihre Positionen jetzt namenlos sein könnten und einen gesichtslosen, geringen Prozentsatz in Ihrem Portfolio darstellen. Daher müssen Sie bei der Betrachtung eines bestimmten Vermögenswerts nur noch mit Kursschwankungen umgehen.
Außerdem vereinfacht und "digitalisiert" es Ihre Wahl: Entweder Sie vermeiden das Risiko und handeln damit Artikel mit geringeren Kursschwankungen und erzielen damit weniger Gewinn, oder Sie gehen das Risiko ein und setzen auf Anlagen mit starken Kursschwankungen und erzielen damit mehr Gewinn. Daher ist es 0 oder 1.
Für Sie als Händler bietet diese Hypothese einige der folgenden Möglichkeiten: Wählen Sie die technische Seite, vergessen Sie die Grundlagen, entscheiden Sie einfach, wie viel Sie verdienen möchten. Natürlich sagen Sie: "Ich will so viel wie möglich". Daher entscheiden Sie sich für die riskantesten Währungspaare und Aktien. Und verdienen... Sie wissen besser, wie viel Sie verdienen. Aber möchten Sie wissen, was Warren Buffet über all dies denkt? Das sollten Sie besser wissen.
“Me and Charlie”
Wenn Sie noch nichts von Warren Buffet gehört haben, hier eine kurze "Insider"-Information über ihn: Er ist ein Investor, er ist fast 90 Jahre alt und er ist die vierte reichste Person der Welt. Sie entscheiden also, ob sein Beruf, sein Alter oder sein Erfolg Sie am meisten motiviert, sich seine Meinung anzuhören.
In seinen "Essays" (1997) beschreibt er Investitionsansätze, die er zusammen mit seinem Partner und CEO bei Berkshire Hathaway Charlie Munger praktizierte. Darunter schreibt er ein eigenes Kapitel über die Theorie der Effizienz des Marktes und nennt es "Entlarvung des Standarddogmas". Vor allem sagt er, dass diese Theorie in den besagten 70er Jahren in wirtschaftswissenschaftlichen Kreisen in Mode kam. Das Erstaunliche ist, so fährt er fort, dass sich niemand wirklich darum gekümmert hat, sie später offiziell zu widerlegen, auch wenn es viele Fakten, statistische Daten und Erfahrungen gibt, die zeigen, dass die EMH einfach nicht wahr ist (oder zumindest nicht immer wahr). Schließlich, so argumentiert er, wurde es zu einem weit verbreiteten Irrtum über den Markt, den niemand in Frage stellt, nur weil er schon so lange und überall vorhanden ist. Folglich bleibt es eine der wichtigsten Theorien, die definieren, wie Händler den Markt angehen.
Eier und Körbe
Kurz gesagt, Warren Buffet empfiehlt, sich auf eine gründliche Studie zu verlassen. Lesen Sie die Grundlagen, lernen Sie die innere Funktionsweise des von Ihnen gewählten Vermögenswertes kennen. Lernen Sie alles über die Sache, die Sie kaufen möchten, kennen, um sicherzustellen, dass Sie sich mit dem Stand Ihres Wissens darüber wohl fühlen, damit Sie wirklich glauben, dass Sie eine sinnvolle Investition tätigen. Wie kann man wissen, ob ein Unternehmen erfolgreich sein wird oder ob die Währung in Zukunft wächst? Auch hier gilt: Studieren, lesen, beobachten und den gesunden Menschenverstand einsetzen, um die richtigen Fragen zu stellen, wie z.B. "Was mögen die Kunden?", "Was ist eine starke Wirtschaft?", "Was macht diesen Vermögenswert gefragt?" usw. Er schlägt jedem Händler oder Investor vor, eine begrenzte Anzahl von Objekten auszuwählen, nur einige Vermögenswerte, von denen er/sie glaubt, dass sie sich in Zukunft wirklich gut entwickeln würden, und Geld in sie zu investieren. Keine Diversifizierung, keine "Eier in verschiedenen Körben". Im Gegenteil, sein Ansatz schlägt eine grundlegende Studie und eine Vermögenskonzentration vor, statt einer technischen Studie und einer Diversifizierung. Seine Denkweise hat sehr viel zu bieten. Glauben Sie mir nicht - glauben Sie Warren Buffet.
Gesunder Menschenverstand
Wenn man 10 Aktien hat, denkt man: "Wenn eine Aktie fällt, verliere ich nicht allzu viel; es ist nur 1 von 10". Wenn Sie 100 Aktien haben, denken Sie: "Es ist noch besser; wenn einer fällt, ist es nur 1 von 100". Das ist sinnvoll. Aber was ist, wenn sie alle fallen, sagen wir, in einer Rezession? Sie würden sagen: "Ich gehe mit dem Markt; er geht nach unten - ich gehe auch nach unten". Gut, aber was ziehen Sie vor: Sicherheit oder Bedauern? Würden Sie alle Ihre Investitionen über den gesamten Markt verteilen und schließlich mit dem Markt sinken, wenn die schwierigen Zeiten kommen? Oder würden Sie es vorziehen, einen Großteil ausgewählter widerstandsfähiger Vermögenswerte in Ihren Händen zu halten, die in der Lage sind, jeden Schlag eines "unverschämten Schicksals" zu überstehen? Wenn letzteres Sie mehr anzieht, dann müssen Sie einen anderen, vernünftigen Ansatz wählen. Anstatt Ihre Eier in verschiedene Körbe zu legen, müssen Sie sich nach einem oder mehreren zuverlässigen suchen und Ihre Eier dort hineintragen. Das heißt, anstatt in alle Richtungen zu schießen, um sich sicher zu fühlen und schließlich mit dem Schiff zu versinken, wenn der Sturm kommt, müssen Sie selektiv und sicher sein, warum Sie das eine oder das andere wählen und Ihr Vertrauen in es setzen, sobald Sie Ihre Forschung gemacht haben. Am Ende könnte dieses Objekt eines der wenigen sein, die auch dann noch stehen, wenn der Markt untergeht. Und es ist sehr gut möglich: Die Börse hat zum Beispiel in den letzten 100 Jahren viel erlebt, aber es gibt Unternehmen, die all diese Jahre überlebt haben und die steigende Kurve fast nie verlassen haben. Damit ist Ihr Ziel, diese Unternehmen zu identifizieren. Sie werden sagen: "Aber das braucht so viel Zeit und gibt keine Garantie!". Genau das ist es. Das ist der Markt, es gibt keine Garantien. Es gibt nur Wahlmöglichkeiten, Optionen, Alternativen. Alle haben ein Körnchen Wahrheit an sich, Sie müssen nur eine wählen, die Ihnen besser dient.
Sie mögen doch Filme, oder
Die Markteffizienzhypothese schlägt vor, die Fundamentaldaten beiseite zu legen. Stattdessen drängt sie Sie dazu, Ihre Investitionen so weit wie möglich zu verteilen und die Größenordnung der Kursschwankungen für jeden Vermögenswert als den einzigen relevanten Faktor zu betrachten, der letztendlich zu Ihrem Gewinn beiträgt.
Warren Buffet hingegen schlägt vor, die rohe technische Analyse zu ignorieren. Er rät Ihnen, eine enge Auswahl an Vermögenswerten zu halten, von denen Sie fest davon überzeugt sind, dass sie alle Grundlagen haben (die Sie gründlich studiert haben), um jederzeit stark zu sein und weiter zu wachsen.
Der Unterschied zwischen den beiden ist sehr ähnlich wie der Unterschied zwischen einem Scharfschützen und einem regulären Fußsoldaten, wie Tom Berenger in "Sniper" (1993) erklärt: "Ihre Idee des Kampfes ist es, die Landschaft zu zerreißen ... mit Millionen von Schüssen. Wir werden tagelang auf einen Schuss warten".Wahrscheinlich haben Sie die Idee: Sie werfen einfach blind die Karten und wetten, dass die Statistik Ihre Verluste besiegt, oder Sie studieren etwas gut und wetten dann Ihr Geld, dass Sie es tatsächlich gut studiert haben. Am Ende läuft es wahrscheinlich darauf hinaus, dass man sich selbst vertraut.
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