Williams-Strategie
Bill Williams ist der Schöpfer einiger der bekanntesten Marktindikatoren: Awesome Oscillator, Fraktale, Alligator und Gator.
Forex-Geschichte
2020-03-25 • Aktualisiert
Informationen sind keine Investitionsberatung
Haben Sie sich jemals gefragt, wie der Devisenmarkt zu dem geworden ist, was er jetzt ist? Dieses Allgemeinwissen wird Ihren Horizont erweitern und es Ihnen ermöglichen, den Markt in einem neuen Licht zu sehen.
Um zu verstehen, wie der Forex-Markt funktioniert, müssen wir zunächst das "internationale Währungssystem" definieren.
Ein internationales Währungssystem besteht aus international vereinbarten Regeln, die beschreiben, wie die Währungsbeziehungen innerhalb der internationalen Wirtschaft organisiert sind. Sie besteht aus sechs Teilen. Das sind sie:
• Internationale Zahlungssysteme.
• Der Mechanismus zur Festsetzung und Aufrechterhaltung der Wechselkurse.
• Das Verfahren zum Bilanzieren von internationalen Zahlungen.
• Bedingungen für die Konvertibilität von Währungen.
• Betriebsweise der Devisen- und Goldmärkte.
• Rechte und Pflichten zwischenstaatlicher Institutionen, die die Währungsbeziehungen regeln.
Bis zum neunzehnten Jahrhundert gab es kein formales Währungssystem in den großen Weltwirtschaften (damals waren es Europa, Amerika, China und Indien). Sechs Teile des Systems - die oben genannt wurden - existierten noch nicht. Die Entwicklung des offiziellen internationalen Währungssystems begann im Jahre 1867. In diesem Jahr fand die erste internationale Währungskonferenz in Paris statt.
I. Der "Goldstandard"
Gold spielte die Hauptrolle im internationalen Währungssystem.
Das Britisches Weltreich, das eine der wichtigsten Volkswirtschaften der Welt war, legte den Wechselkurs des Pfunds zu Gold fest. Die Regierung stimmte dem Kauf oder Verkauf einer Unze Gold für 4.247 Pfund Sterling zu. Danach wurde der Goldstandard von den USA (eine Unze Gold entsprach 20,67$), dann 1897 von den westeuropäischen und russischen Ländern festgelegt.
Vorteile
- Keine Volatilität der Kurse.
- Niedrige Inflation.
Nachteile
- Unfähigkeit eine unabhängige nationale Geldpolitik zu haben.
- Enge Korrelation zwischen Geldvolumen und Goldproduktion (neue Goldvorkommen führten zu Inflation, während die Verknappung der Goldproduktion zu einem Geldmangel führte).
- Der Goldstandard endete zu Beginn des Ersten Weltkriegs, weil die Regierungen beschlossen, mehr Papiergeld zu drucken, um ihre riesigen Militärausgaben zu finanzieren.
II. Zwischen den beiden Weltkriegen
Die zweite Phase der internationalen Geldpolitik begann im Jahr 1922 in Genua. Die Gewinner des Ersten Weltkriegs erhielten Vorteile für ihre nationalen Währungen.
Die Grundlage des neuen Systems waren Gold und die wichtigsten Währungen - der USA, Frankreichs und Großbritanniens, die in Gold umgerechnet wurden. Nationale Währungen wurden zu den internationalen Zahlungsmitteln und Reserven. Dadurch konnten sie die Grenzen des Goldstandards überwinden. Gleichzeitig wurde das internationale Währungssystem von der wirtschaftlichen Gesundheit der genannten Länder abhängig.
Die Goldparität wurde gehalten. Der Umtausch der Währung in Gold könnte sowohl direkt (Währungen der USA, Frankreichs und Großbritanniens) als auch durch ausländische Währungen erfolgen.
Vorteile
- Als internationales Zahlungsreserveinstrument wurden nationale Währungen verwendet. Die Einschränkungen im Zusammenhang mit dem Goldstandard wurden beseitigt.
- Das System der frei schwankenden Wechselkurse wurde wiederhergestellt.
- Die Regulierung der Wechselkurse wurde zum neuen Element des weltweiten Finanzsystems und fand in Form von internationalen Konferenzen und Treffen statt.
Nachteile
- Die internationale Geldpolitik war von den nationalen Volkswirtschaften abhängig.
- Das System hat Bedingungen für Währungskriege und Abwertungen geschaffen.
Das Genua-System wurde von der Weltwirtschaftskrise 1929-1933 zum Einsturz gebracht. Zuerst litt der US-Dollar, dann breitete sich die Krise auf andere Volkswirtschaften aus.
III. Das Bretton Woods System
Die nächste wichtige Etappe in der Geschichte der internationalen Geldpolitik begann im Jahre 1944 in Bretton Woods.
Die Grundidee des Bretton-Woods-Systems bestand in der doppelten Bereitstellung von Papiergeld - durch Dollar und Gold. Die Länder haben die nationalen Währungen an den US-Dollar angepasst. Der Dollar wurde zu einem festen Kurs von 35 US-Dollar pro Unze in Gold umgewandelt.
Der US-Dollar war die wichtigste Reserve- und Referenzwährung. Die teilnehmenden Länder mussten ihre Wechselkurse zum Dollar auf dem konstanten Niveau halten. Die Abweichung darf nicht mehr als 1% betragen. Zur Kontrolle dieses Systems wurde der Internationale Währungsfonds eingerichtet.
Vorteile
- In dieser Zeit entwickelte sich die Weltwirtschaft schnell.
- Die Inflation war niedrig.
- Die Arbeitslosenquote ist gesunken.
Nachteile
- Die Arbeitsproduktivität in den USA war niedriger als in Japan und Europa, es verursachte den Anstieg der europäischen und japanischen Exporte in die USA. Infolgedessen gab es in Westeuropa eine riesige Menge an Dollar, und die Banken investierten diese Dollar in die US-Staatsanleihen. Die Auslandsverschuldung der USA war gestiegen.
- Darüber hinaus forderten einige europäische Zentralbanken den Umtausch ihres Dollars in Gold, so dass die US-Goldreserven zu sinken begannen. Der Umtausch von Dollar in Gold wurde 1971 offiziell gestoppt.
Der US-Dollar wurde zweimal abgewertet - 1971 und 1973 -, als der Goldgehalt gesenkt wurde. Also starb das System.
IV. Jamaikanisches System
Die vierte Periode begann 1976 in Kingston (Jamaika). Die Länder hatten die Möglichkeit, ein beliebiges Wechselkurssystem zu wählen. Die Währungsbeziehungen zwischen den Ländern ergeben sich aus den variablen Wechselkursen. Die Wechselkurse werden von den Marktkräften - Angebot und Nachfrage - bestimmt.
Die Volatilität der Wechselkurse hängt von zwei Faktoren ab:
1. Angebot/Nachfrage der nationalen Währungen auf dem internationalen Markt
2. Realwertquoten, Kaufkraft der heimischen Währungen auf den internationalen Märkten
Die Nachfrage nach Fremdwährungen hängt vom Import des Landes, den Ausgaben der Touristen und den Auslandszahlungen ab. Die Höhe des Fremdwährungsangebots wird durch das Volumen der Export- und Kreditaufnahme definiert.
Die Versorgung mit US-Dollar und Gold - den wichtigsten Reserven - konnte das schnelle Wachstum des Welthandels und der Finanztransaktionen nicht aufholen. Infolgedessen wurde eine neue Reserveanlage speziell gestaltet und erhielt den Namen "Sonderziehungsrechte" (SDR). SDR ist eine künstliche Reserve und ein internationales Zahlungsinstrument, das vom Internationalen Währungsfonds ausgegeben wird. Sonderziehungsrechte werden auf Basis des Währungskorbes bewertet. Der Korb besteht aus dem US-Dollar, dem Euro, dem japanischen Yen, dem britischen Pfund und dem chinesischen Yuan (seit 2016). Der IWF verwendet die SDR für interne Rechnungslegungszwecke. Der Fonds vergibt SDR an die Mitgliedstaaten, und sie werden durch den vollen Glauben und die Anerkennung der Regierungen unterstützt.
Zusammenfassend kann man sagen, dass der Devisenmarkt eine lange Geschichte hat. Obwohl einige Wissenschaftler den Währungsaustausch seit dem Zeitraum 17000-9000 v. Chr. betrachten, existiert seit 1867 ein komplexeres internationales Währungssystem. Es gab vier Hauptperioden in der Forex-Geschichte: "Goldstandard", "Goldtauschstandard", "Bretton Woods System" und "Jamaikanisches System". Die Entwicklung von Technologien und die Expansion digitaler Währungen können dazu führen, dass sich das System bald ändert.
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