Il trading dell'oro oggi è un argomento scottante. In cosa consiste?

Le informazioni fornite non costituiscono un consiglio di investimento.

Per secoli, le persone hanno amato e apprezzato l'oro per la sua naturale brillantezza e malleabilità. L'umanità ha iniziato a commerciare in oro in Medio Oriente più di 2500 anni fa. Oggigiorno, l'oro è riconosciuto come la più antica forma di valuta. L'oro è un asset molto sicuro. Questo metallo ha resistito per oltre duemila anni, nonostante tutte le guerre, i cataclismi e i cambiamenti globali.

Grafico mensile del prezzo dell'oro (XAU/USD, MN).

Sebbene l'oro sostenibile mantenga il suo valore, gli investimenti dei trader sono oscillati negli ultimi decenni. Nell’ultimo ventennio del XX secolo, l'oro è stato messo in ombra dalla forte e abbagliante crescita economica del mercato azionario. Pertanto, tra il 1982 e il 2002, il suo prezzo variava tra 300$/oz e 500$/oz.

Nel corso del 2000, l'attenzione per l'oro è lentamente aumentata fino a registrare un vero e proprio aumento di interesse durante la crisi finanziaria globale del 2008. Alla fine del 2011, il prezzo dell'oro è esploso, raggiungendo il record di 1.900$. In questo articolo evidenzieremo i principali fattori che influenzano il prezzo dell'oro così come i metodi di trading più utilizzati e le strategie vincenti.

I fattori che influenzano il prezzo dell’oro

L'oro è uno degli asset finanziari più complessi da valutare. È simile al dollaro US e all'euro per la sua stabilità, forza, praticità e riconoscimento a livello mondiale. A differenza di queste valute ampiamente negoziate, l'oro non è supportato da un'economia basata sul lavoro, le imprese e le infrastrutture.

Ciò significa che l'oro ha caratteristiche fisiche standardizzate ed è molto più vicino ai prodotti del suolo come petrolio o mais. A differenza di altri prodotti, il prezzo dell'oro varia spesso al di fuori della domanda e dell'offerta industriale.

I principali trend del metallo giallo sono guidati dalle emozioni e dalle azioni dei trader che provocano queste dinamiche. I trader dell’oro sono divisi in due categorie. I primi credono che l'oro dovrebbe costare più di 10.000$ l'oncia, perché le banche centrali deprezzano la loro valuta. I secondi includono i trader ribassisti, che sono sicuri che il prezzo dell'oro dovrebbe essere più vicino a 100$ perché è un elemento del passato che non sarà utile nel presente e nel futuro. Il primo grafico indica che l'oro perde un po' della sua lucentezza, mentre la sua popolarità nella seconda metà degli anni 2000 era un po' frenetica.

L'oro non dà reddito da interessi (%). Quando i tassi di interesse negli Stati Uniti - la più grande economia del mondo - aumentano, la domanda di oro diminuisce poiché i trader preferiscono investire in bond e altri strumenti finanziari. Quando i tassi di interesse statunitensi diminuiscono, l'attrattiva dell'oro aumenta, così come il suo prezzo. Ecco perché i trader dell’oro devono monitorare i tassi degli Stati Uniti.  

In che modo l'oro è correlato al dollaro USA?

La correlazione tra oro e dollaro americano è la principale fonte di contesa per i trader dell’oro. Sarebbe ragionevole considerare questi asset inversamente correlati, poiché l'oro è valutato in dollari US. Il prezzo dell'oro e del dollaro US sono l'opposto l'uno dell'altro. Semplicemente, quando il prezzo del dollaro sale, ci vogliono meno dollari per comprare un'oncia d'oro. Quindi quando il prezzo del dollaro scende, ci vogliono più dollari per comprare un'oncia d'oro.

Purtroppo la situazione non è sempre così semplice anche se la maggior parte delle volte la relazione tra il dollaro US e l'oro sopra descritta è veritiera. Tuttavia, durante i periodi di crisi finanziaria, come nel 2009, e in altri periodi di grande incertezza, l'oro e il dollaro US aumentano contemporaneamente. Questo accade perché i trader considerano l'oro e il dollaro US come investimenti sicuri. 

Confronta il prezzo dell'oro e del dollaro US: normalmente si muovono in direzioni opposte, ma possono aumentare entrambi durante i periodi di tensione finanziaria (la linea blu segue il prezzo dell'oro, mentre la linea verde rappresenta l'indice del dollaro US).

Le strategie di trading dell’oro

Come con qualsiasi strumento di trading, non esiste un'unica tecnica "migliore" per il trading dell'oro. Le strategie di trading tecnico applicate ad altri strumenti di trading possono essere facilmente adattate anche al mercato dell'oro. In particolare questo funziona con la tendenza dell'oro a formare trend duraturi. In questo modo, molti trader sono stati in grado di implementare strategie basate sulle linee di trend, l’analisi di Fibonacci e oscillatori ipercomprato/ipervenduto come l’ RSI e lo Stocastico.

Una strategia a breve termine: scegli un trend che applica il crossover di media mobile

Un metodo classico per sfruttare i frequenti trend dell'oro è utilizzare una strategia di crossover di media mobile. Secondo questa strategia, è vantaggioso acquistare l’oro se una media mobile a breve termine attraversa una media mobile a lungo termine. Pertanto, quando la media mobile a breve termine è inferiore alla media a lungo termine, conviene vendere.

I trader sono divisi sulla valutazione del migliore intervallo per le due medie mobili. Una buona soluzione è un crossover di media mobile di 10 e 60 periodi sul grafico a 1-ora. Tali parametri generalmente consentono ai trader di negoziare con successo nella parte centrale di un trend. Tuttavia, le prestazioni future non possono essere garantite. L’applicazione di questa strategia al mercato dell'oro è dimostrata nel grafico.

La linea verde corrisponde a una MM di 10 ore e la linea blu a una MM di 60 ore. La linea verde è passata sotto la linea blu a 1,299.45$, con una rottura al di sotto dei minimi precedenti, è un segnale di vendita. In effetti, il grafico del prezzo è sceso consentendo al trader di trarre profitto da un trade di vendita. Poi la linea verde si è avvicinata alla linea blu. Quando la linea verde attraversa la linea blu verso l’alto significa che è arrivato il momento di acquistare oro.

Questa strategia di trading dovrebbe aiutare i trader a cogliere la parte centrale dei trend. Utilizzarla quando l'oro non ha tendenza e rimane in un intervallo orizzontale può comportare una serie di operazioni costantemente in perdita. I trader dovrebbero sviluppare questa strategia insieme ad altri indicatori al fine di migliorare la redditività a lungo termine.

Una strategia a lungo termine: monitorare il livello dei tassi di interesse reali

Gli investitori e i trader a lungo termine possono concentrarsi sui fattori fondamentali che influenzano il prezzo dell'oro, in particolare sul livello dei tassi di interesse reali. Tassi d'interesse più bassi portano a un aumento dei prezzi dell'oro. 

Di solito, i trader a lungo termine possono considerare di acquistare se i rendimenti reali sono inferiori all'1%. Usano il rendimento TIPS come indicatore dei tassi di interesse reali negli Stati Uniti. Al contrario, se il rendimento TIPS supera il 2%, gli investitori si concentrano sulle operazioni di vendita. Non c'è dubbio che questo legame tra rendimenti reali e prezzi dell'oro sia importante nel lungo termine. I trade di oro a breve termine possono sostanzialmente ignorare il livello dei tassi di interesse.

L'utilizzo di un filtro sui tassi di interesse reale è una delle opzioni che i trader possono applicare per ottenere un vantaggio nel trading dell'oro. Nel complesso, il trading della “valuta” più antica del mondo offre una varietà di infinite strategie e opportunità.

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