In che modo una recessione influisce sui mercati finanziari?

Le informazioni non possono essere considerate consigli di investimento

L'economia non si muove mai in linea retta. Gli economisti associano lo sviluppo economico a cicli di alti e bassi. Le recessioni sono considerate una parte inevitabile di un ciclo economico. Una recessione si verifica quando il PIL diminuisce per due o più trimestri consecutivi. Inoltre, di solito è accompagnata da un aumento della disoccupazione, un calo delle vendite al dettaglio e una contrazione degli indici del reddito e della produzione.

In questo momento quasi tutti i CEO statunitensi si stanno preparando per una recessione e la maggior parte degli economisti ritiene che si verificherà presto. Il motivo per cui lo ritengono possibile è che l'aumento dei tassi di interesse, provocato dal picco dell'inflazione, soffoca la crescita aumentando il costo delle carte di credito, dei mutui, degli acquisti di auto, dei prestiti commerciali e di qualsiasi prestito che alimenta l'economia. L'ultima volta che la Fed ha avuto una condotta così dolorosa in un orizzonte di 12 mesi è stato nel 1980 ed ha portato a un grave arresto dell'economica.

Nei paesi europei, la situazione è ancora peggiore, poiché, oltre ai tassi elevati, l'economia è in difficoltà per via dei prezzi elevati del gas questo inverno. Le imprese hanno ridotto la spesa per il gas e l'attività economica ha iniziato a rallentare.

Quanto durano le recessioni?

Dal 1854 al 1919 la durata media di una recessione è stata 21,6 mesi. Tuttavia, nel corso degli anni, le recessioni si sono accorciate. Secondo i dati del National Bureau of Economic Research (NBER), dal 1945 al 2009, la durata media di una recessione negli Stati Uniti è stata di 11 mesi. Negli ultimi 30 anni, gli Stati Uniti hanno attraversato quattro recessioni. Esaminiamole.

La recessione causata dal Covid-19

L'ultima recessione è iniziata nel febbraio 2020 ed è durata solo due mesi, rendendola la recessione statunitense più breve della storia.

La Grande recessione (da dicembre 2007 a giugno 2009)

La Grande recessione è stata causata in parte dalla bolla nel mercato immobiliare. Non è stata così grave come la Grande Depressione, ma la sua lunga durata e i suoi gravi effetti le hanno fatto ottenere questo nome. Con una durata di 18 mesi, la Grande Recessione è durata quasi il doppio delle recessioni statunitensi più recenti.

La recessione delle Dot-com (da marzo 2001 a novembre 2001)

All'inizio degli anni 2000, gli Stati Uniti hanno dovuto affrontare diversi gravi problemi economici, tra cui lo scoppio della bolla tecnologica e gli scandali contabili di aziende come Enron, coronati dagli attacchi terroristici dell'11 settembre. Insieme, questi problemi hanno causato una breve recessione dalla quale l'economia si è ripresa rapidamente.

La recessione della Guerra del Golfo (da luglio 1990 a marzo 1991)

All'inizio degli anni '90 gli Stati Uniti hanno attraversato una breve recessione di otto mesi causata in parte dall'impennata dei prezzi del petrolio durante la prima guerra del Golfo.

Si può prevedere una recessione?

Dato che le previsioni economiche sono incerte, prevedere le recessioni è tutt'altro che facile. Ad esempio, il COVID-19 è apparso quasi dal nulla all'inizio del 2020 e nel giro di pochi mesi ha bloccato l'economia statunitense e milioni di lavoratori hanno perso il lavoro.

Una curva dei rendimenti invertita

La curva dei rendimenti è un grafico che traccia il rendimento di una serie di titoli di Stato statunitensi, dalle obbligazioni con una durata di quattro mesi a quelle a 30 anni. Quando l'economia funziona normalmente, i rendimenti delle obbligazioni a lungo termine superano quelli a breve termine. Di conseguenza, gli investitori temono la recessione quando i rendimenti a lungo termine sono inferiori a quelli a breve termine. Questo fenomeno è noto come inversione della curva dei rendimenti e si è verificato prima di recessioni passate.

Calo della fiducia dei consumatori

La spesa dei consumatori è il motore principale dell'economia statunitense. Quando la fiducia dei consumatori diminuisce le persone non si sentono sicure di spendere soldi e l'economia rallenta. Se i sondaggi mostrano un calo sostenuto della fiducia dei consumatori, potrebbe trattarsi di un segnale precoce di problemi per l'economia.

Improvvise flessioni del mercato azionario

Un calo significativo dei mercati azionari può precedere una recessione poiché gli investitori vendono i titoli per ottenere liquidità in previsione di un rallentamento dell’economia.

Disoccupazione in aumento

Se le persone perdono il lavoro, è un brutto segno per l'economia. Alcuni mesi di forti perdite di posti di lavoro mettono in guardia rispetto a una recessione imminente, anche se il NBER non ha ancora dichiarato la recessione.

Come si comportano gli asset durante la recessione?

A differenza degli investitori, i trader non temono la recessione perché possono guadagnare facendo trading in entrambe le direzioni, long e short. Tuttavia, è estremamente importante comprendere il comportamento degli asset durante la recessione per fare la scelta giusta.

La recessione uccide il petrolio

Storicamente, gli aumenti del prezzo del petrolio portano a una maggiore inflazione futura e viceversa. Le spese per i combustibili, che sono anche correlate ai prezzi dei trasporti e degli alimenti, costituiscono una parte significativa del paniere dei beni di consumo.

Quando si verifica una recessione, i consumatori acquistano meno, quindi i produttori riducono la spesa. La domanda di energia diminuisce e il prezzo del petrolio cala notevolmente. Pertanto, i trader di petrolio devono tenere d'occhio la spesa dei consumatori per prevedere cali nei prezzi del petrolio.

Oro

In passato i prezzi dell'oro e le recessioni avevano una relazione inversa. Quando l'economia si indebolisce, il prezzo dell'oro di solito sale. Durante le ultime tre recessioni, 2020, 2007 e 2001, il prezzo dell'oro è aumentato mentre il valore dello S&P 500 è diminuito.

Questo è successo perché, negli ultimi due decenni, le banche centrali hanno sostenuto le economie con tagli dei tassi chiave e allentamento quantitativo (acquisto di debito estero) durante le recessioni, provocando la crescita dell'inflazione globale.

Questa volta non farà eccezione, soprattutto in vista delle elezioni presidenziali statunitensi del 2024. Il mercato azionario di solito segue l'indicatore di offerta di moneta M2. In altre parole, la Federal Reserve dovrà stampare più denaro per rilanciare le azioni e l'economia.

Pertanto, molto probabilmente l'oro aumenterà di valore a lungo termine. Il momento migliore per acquistare oro è l'estremo di una recessione economica, quando le banche centrali invertono le loro politiche e iniziano a sostenere le economie con bassi tassi di interesse e offerta di moneta aggiuntiva. In questi momenti, il big money compra il metallo giallo e fa salire il suo prezzo.

Azioni e criptovalute

Le recessioni hanno un impatto diverso su titoli differenti, a seconda del tipo di società. Alcune aziende, come quelle dei servizi di pubblica utilità, dell’assistenza sanitaria e dei beni di consumo di base tendono a rimanere stabili durante una recessione. Le aziende con un indebitamento elevato, come le società di viaggi e quelle di tecnologia, insieme alle società industriali, tendono ad avere prestazioni peggiori nei mercati.

Il mercato delle criptovalute è un settore giovane. Pertanto, la maggior parte dei progetti ha debiti elevati. Di conseguenza, gli investitori preferiscono liberarsi delle criptovalute quando inizia una recessione e riacquistarle quando l'economia inizia a crescere.

Al contrario, i settori che hanno avuto prestazioni peggiori durante la recessione otterranno buoni risultati nella ripresa post-recessione. Alcuni esempi di questi settori includono quello finanziario, immobiliare, dei beni di consumo voluttuari, industriale e dei materiali.

Puoi fare trading con l'aumento della volatilità del mercato causata dalle recessioni aprendo un conto di trading e aprendo una posizione con i CFD. Si tratta di derivati ​​finanziari che consentono di speculare sui mercati in rialzo andando long, così come sui mercati in ribasso andando short.

Valute

Durante le recessioni, l'attività commerciale di un paese diminuisce e l'economia rallenta. Di conseguenza, è probabile che anche la valuta perda valore perché il paese colpito diventa un luogo meno attraente in cui investire.

Tuttavia, poiché le economie dei principali paesi sono collegate, le recessioni non si verificano in un solo paese, ma si diffondono tra tutti. In questo caso, le valute dei paesi con la bilancia commerciale più stabile e un gran numero di asset in valuta estera (questi paesi possono vendere gli asset esteri e riportare denaro in patria quando la volatilità aumenta) beneficiano della situazione rispetto ad altre.

Ad oggi, il dollaro statunitense (USD) e il franco svizzero (CHF) sono considerate valute rifugio.

USD

Se il dollaro statunitense è più forte delle valute ad alto rendimento, significa che i mercati sono scontenti dei dati o delle notizie economiche rilasciate di recente. In questo caso, gli investitori stranieri acquistano titoli del Tesoro USA come rifugio. Per acquistarli, devono acquistare USD. Quando molti investitori acquistano la valuta allo stesso tempo, l’USD aumenta di valore.

Franco svizzero

Il franco svizzero è un'altra valuta considerata un rifugio sicuro. La stabilità politica, la politica monetaria conservatrice e l'economia stabile fanno del CHF una valuta stabile, attraendo investitori internazionali in tempi di crisi.

Nonostante le numerose crisi dei mercati finanziari globali, la Svizzera è sempre riuscita a perseverare senza troppi problemi.

Se l'economia europea affronta una recessione, il franco svizzero (CHF) probabilmente si rafforzerà rispetto alle valute europee ad alto rendimento.

Come fare trading durante una recessione?

Vai short per cogliere le opportunità nei mercati in calo

Lo shorting è un modo per sfruttare le opportunità nei mercati in calo. Molti trader utilizzano derivati ​​finanziari come i CFD per andare short, ovvero per vendere un asset. Questi strumenti permettono ai trader di assumere posizioni speculative sui movimenti di prezzo di un asset senza la necessità di possedere l'asset stesso.

I migliori asset da vendere durante una recessione sono:

• Titoli di viaggio, industriali, tecnologici e criptovalute. Gli investitori lasciano gli asseti rischiosi e i progetti con un debito elevato, quindi i loro prezzi scendono.
• Petrolio (Brent, WTI). Quando l'attività commerciale aumenta, la domanda di petrolio aumenta, spingendo i prezzi più in alto. Al contrario, durante le recessioni i prezzi delle materie prime tendono a scendere.
• Valute ad alto rendimento (AUD, GBP) contro valute rifugio (USD, CHF). Gli investitori passano dalla ricerca di un reddito elevato alla ricerca di un rifugio che li aiuti a salvaguardare il capitale. Di conseguenza, le valute ad alto rendimento diminuiscono.

Vai long mentre il mercato si riprende

Andare long durante una recessione può essere rischioso. Ecco perché i trader e gli investitori attendono il rimbalzo iniziale quando molti asset raggiungono i loro minimi. Acquistano a questi livelli cercando di trarre il massimo profitto dall'eventuale ripresa post-recessione.

I migliori asset da acquistare durante la ripresa economica sono:

• Oro. I governi tornano a una politica monetaria ultra-accomodante stampando denaro e acquistando asset sui loro bilanci e creando il rischio di un aumento dell'inflazione. La prospettiva di un'inflazione elevata rende l'oro attraente.
• Titoli di viaggio, industriali, tecnologici e criptovalute. Questi asset diventano economici e, quindi, attraenti per gli investitori a lungo termine.
• Petrolio (Brent, WTI). Quando l'attività commerciale aumenta, la domanda di petrolio aumenta, spingendo i prezzi più in alto.
• Valute ad alto rendimento (AUD, GBP) contro valute rifugio (USD, CHF). Gli investitori tornano a rischiare e acquistano obbligazioni ad alto rendimento. Anche la domanda di valute di queste nazioni aumenta.

Conclusione

Una recessione crea molte opportunità sia per i trader che per gli investitori. Avendo l'opportunità di andare long e short (ovvero aprire operazioni di acquisto e vendita), i trader possono aumentare significativamente il proprio capitale grazie all'elevata volatilità. Allo stesso tempo, gli investitori possono acquistare gli asset desiderati a prezzi bassi.

Per avere successo è necessario comprendere il motivo della recessione e i possibili modi in cui il governo può risolvere il problema (il più delle volte lo fanno con una politica monetaria ultra-accomodante). Con FBS puoi guadagnare vendendo azioni, criptovalute e petrolio durante una recessione. Inoltre, puoi aumentare il tuo capitale acquistando oro e altri asset quando l'economia torna a crescere.

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