Crise dans les pays d'Amérique latine. Qu'est-il arrivé à l'Argentine en 2019 ?
Les informations données ne sont pas des conseils en investissement.
Les monnaies d'Amérique latine, en particulier le peso argentin, ont récemment été assez instables, et des changements rapides ont été remarqués par de nombreux traders qui gardent un œil sur le marché. Actuellement, le peso argentin connaît une chute rapide avec des hauts et des bas importants — trop rapide même pour une monnaie très volatile. Quelle pourrait être la raison de telles montagnes russes ?
Spécificités des économies latino-américaines : contexte
Selon la majorité des économistes et des experts, la politique est la raison principale de l'inflation et de la dévaluation de la monnaie. La crise économique du Zimbabwe des années 1990, la crise du Venezuela des années 2010, et même le krach de Wall Street de 1929 — toutes ces crises ont été provoquées essentiellement par des faits politiques.
Les pays d'Amérique latine sont souvent touchés par une inflation importante. Mais pourquoi ? L'économiste André A. Hofman a cité plusieurs raisons. Il estime que le développement historique des pays est l'un des facteurs critiques du développement actuel. Par conséquent, deux raisons importantes peuvent expliquer la situation actuelle de l'Amérique latine :
- L'économie de la plupart des pays d'Amérique latine repose sur un seul produit primaire exporté, généralement des ressources naturelles ou des produits agricoles comme le café, le maïs, l'argent, etc.
- Tout au long de l'histoire, les pays d'Amérique latine n'ont pas eu une stratégie économique stricte et définie et ils ont surtout travaillé sous la force des circonstances. En outre, ces circonstances impliquaient généralement la dépendance à l'égard des investissements étrangers et l'influence politique.
Les principaux produits exportés par les pays d'Amérique latine sont les denrées alimentaires, le café, les céréales, la viande animale, les combustibles minéraux, etc. Le pourcentage le plus important des produits exportés est toujours agraire : plus de 52% en Argentine, environ 39% en Colombie (selon les informations de l'OEC). Par conséquent, la raison la plus simple de dégâts économiques graves peut être la sécheresse, des inondations, des pluies ... En d'autres termes, les mauvaises récoltes peuvent impacter durement l'économie.
Même si les pays sont indépendants et ne sont plus considérés comme des colonies, les économies des pays d'Amérique latine sont étroitement liées aux investissements étrangers. Par exemple, les États-Unis est la première source d'investissements étrangers directs au Mexique : en 2018, les États-Unis ont contribué à hauteur de 12,3 milliards de dollars, soit 39 % de l'ensemble des flux entrants de l'économie du pays. La baisse du volume d'investissements ou même la possibilité d'une telle baisse peuvent sérieusement affecter la stabilité de la monnaie nationale.
Août-septembre 2019 en Argentine : que se passe-t-il ?
Le 12 août 2019, le peso argentin a chuté de 30% en quelques heures. Il a atteint le niveau record de 65 pesos pour 1 $. L'indice MERVAL, l'indice le plus important de la Bourse de Buenos Aires, a chuté de 31 %. Les obligations d'État ont suivi la même voie. Ensuite, la monnaie nationale, les actions et les obligations ont chuté toutes en même temps et pour la première fois en 19 ans.
On peut penser que l'explication la plus plausible à ces évènements n'est autre que politique, mais en fait, c'est toute une série d'événements négatifs qui ont généré de telles conséquences. S'il n'y avait eu qu'un ou deux de ces événements, le peso aurait pu survivre, néanmoins, combinés ensemble, ils se sont avérés être à l'origine d'une crise économique très importante.
Voyons les raisons possibles. Le 11 août, les primaires se sont tenues avant l'élection présidentielle d'octobre 2019. Les événements ont pris une tournure surprenante. L'actuel président Mauricio Macri n'a obtenu que 32% des voix, tandis qu'Alberto Fernández, soutenu par l'ancienne présidente Cristina Fernández de Kirchner, a obtenu 47%.
Même si selon le système électoral argentin, les primaires n'affectent pas beaucoup le résultat final des élections, ces primaires ont mis en évidence le retard de M. Macri. C'est alors devenu un sérieux signal d'alarme pour les investisseurs, en particulier pour ceux qui se souviennent du règne du Kirchnerisme et de la défaillance de 2014 causée par la politique de Cristina Kirchner.
Ainsi, les primaires laissent penser aux investisseurs que l'évolution future du pays est incertaine. Par conséquent, aucune certitude = aucun investissement.
Dans le même temps, le pays subit toujours une crise alimentaire. 2018 a été l'année de la pire sécheresse depuis un demi-siècle, ce qui a causé de terribles dommages à l'économie d'un pays dont la majeure partie des produits exportés sont des denrées alimentaires et des récoltes. Et bien que les agriculteurs prévoient de bien meilleures récoltes cette année, une grave sécheresse a déjà réduit les exportations agricoles de l'Argentine, ce qui a creusé le déficit de sa balance courante. De ce fait, faible niveau des récoltes = faible exportation.
Les déclarations du Macri après la perte des primaires ont également été une autre raison pour laquelle le peso ne s'est pas stabilisé. Il a annoncé le plan de renégociation des dettes du pays, y compris celles du FMI et a également mis en place d'autres mesures sérieuses afin de contenir l'escalade de la crise financière du pays, toutefois tout cela semble avoir échoué car le peso a encore baissé de près d'un quart.
L'Argentine devait déjà 56 milliards de dollars au FMI, et Macri a demandé 5,4 milliards de dollars de plus afin d'augmenter le paiement de l'investissement. Et bien que le FMI ait accepté de "continuer à soutenir l'Argentine en ces temps difficiles", cette victoire était douteuse. Macri a fait ce qu'il tentait d'éviter désespérément : demander plus d'aide financière au FMI. Un homme d'affaires comme lui était censé sortir le pays de l'impasse, toutefois ce dernier a fait l'inverse. Les citoyens argentins ne le soutenaient pas beaucoup lors des primaires parce qu'ils souhaitaient qu'il permette au pays de surmonter la crise. L'échec des mesures prises par une personnalité politique est donc le troisième facteur qui peut provoquer une crise.
À quoi s'attendre ensuite ?
En 2014, l'ancienne présidente de l'Argentine, Cristina Fernández de Kirchner, a laissé le pays dans une crise profonde et en défaut de paiement. Cette dernière est devenue présidente après son mari, Néstor Kirchner. Pendant leur présidence, l'inflation a atteint des sommets et la corruption est devenue insupportable, et ce, même pour les autres pays d'Amérique latine. Pas étonnant que les investisseurs ne se soient pas sentis à l'aise de la voir revenir.
Les réformes économiques d'un homme d'affaires comme Mauricio Macri ont attiré des investisseurs autres que le FMI, mais malheureusement cela n'a pas attiré les citoyens. Ces changements n'ont pas amélioré la qualité de vie du peuple ni le rythme du développement économique argentin et cela a conduit au fait que la même Cristina Kirchner qui avait laissé le pays en défaut de paiement reçoit maintenant plus de soutien en tant que vice-présidente d'Alberto Fernández par rapport à M. Macri.
La majorité des économistes s'attendent à ce que le peso argentin baisse encore plus, et leurs prévisions sont loin d'être optimistes. Très probablement, le candidat de l'opposition n'obtiendra pas le soutien nécessaire des investisseurs, et les dettes du pays pourraient rester à un niveau très insatisfaisant.
À quoi cela sert-il pour les traders ?
Peso argentin, real brésilien, livre turque — ces monnaies connaissent des hauts et des bas en raison de leur forte volatilité. Les changements sévères des taux de ces devises provoquent des changements critiques sur le marché, et les traders peuvent en tirer des profits significatifs. Si vous gardez un œil sur la situation politique et que vous utilisez l'analyse fondamentale avec prudence, vous pouvez faire des profits grâce aux fluctuations de ces monnaies.
