La stratégie de Williams
Bill Williams est le créateur de certains des indicateurs de marché les plus populaires : Awesome Oscillator, Fractals (fractales), Alligator et Gator.
Les événements mondiaux et les marchés : comprendre les liens
2022-08-26 • Mis à jour
Les informations données ne sont pas des conseils en investissement
Dans un monde inondé d'informations, nous sommes confrontés chaque jour à de nouveaux faits. Les personnes ordinaires suivent généralement les actualités sans y prêter attention. En même temps, les trader font défiler les titres pour trouver des opportunités et savent très bien identifier leur impact sur les marchés. Afin de percevoir les liens entre les marchés et l'actualité, un novice doit comprendre les grands principes de l'analyse fondamentale.
Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?
Dans le trading, il existe deux approches bien connues et complètement différentes : technique et fondamentale. L'analyse technique utilise des graphiques financiers pour prévoir la performance future du prix d'un actif. D'autre part, les analystes fondamentaux se focalisent sur une image macro et trouvent des corrélations entre les conditions économiques et les prix. Quelle analyse est la bonne ? C'est la principale difficulté à laquelle se heurte toute la science du trading. Malgré les longs débats sur l'importance de chaque type d'analyse, les experts modernes s'accordent à dire que le mieux est de les combiner. Ils observent la situation technique et recherchent les facteurs fondamentaux potentiels du marché. Pour l'instant, nous allons nous plonger dans la compréhension des principaux éléments de l'analyse fondamentale.
Quels sont les facteurs fondamentaux du marché ?
En général, les facteurs fondamentaux représentent des données macroéconomiques, qui montrent les points forts et les points faibles d'une économie nationale. Ces données incluent les facteurs suivants :
- Publications économiques : vous pouvez les trouver dans le calendrier économique (données sur l'emploi, PIB, indicateurs d'inflation, ventes au détail, PMI, etc.)
- Événements liés à l'actualité : discours des dirigeants des banques centrales et des présidents de pays, grandes incertitudes économiques et conflits mondiaux, élections.
- Politique monétaire des banques centrales : les taux d'intérêt et les achats d'obligations.
Où rassembler toutes les informations ?
Passons maintenant en revue les sources d'information pour le trading. C'est le moment où vous devez commencer à affectionner les calendriers, même si vous n'en avez qu'un sur votre téléphone. C'est parce qu’un calendrier économique est l'un des outils les plus importants de tout analyste fondamental. Néanmoins, ce n'est pas un calendrier ordinaire. En fait, il s'agit de la liste des publications et des événements les plus importants qui ont le potentiel de faire évoluer les marchés. Chaque indicateur comporte une prévision, qui indique les attentes moyennes des différents analystes.
La règle simpliste pour trader avec un calendrier économique peut être décrite comme "choisir une économie qui ait bonne allure". Autrement dit, vous attendez la publication et vous la comparez avec les prévisions. Si l'indicateur est meilleur que les prévisions, cela signifie que les conditions économiques d'un pays se renforcent et que le climat d'investissement d'un pays s'améliore. Par conséquent, la devise de ce pays devient plus attrayante pour les investisseurs. C'est le moment où vous appuyez sur le bouton "acheter" de votre terminal.
Prenons par exemple la publication du NFP du 7 août 2020. Les attentes et les chiffres réels des indicateurs américains sont indiqués dans le tableau ci-dessous.
Les données figurant dans le tableau montrent que les chiffres réels sont supérieurs aux attentes des analystes. Autrement dit, le NFP et le salaire horaire moyen sont plus élevés et le taux de chômage est inférieur aux prévisions. En conséquence, l'EUR/USD a chuté de manière drastique.
Ci-dessus, nous vous avons montré un exemple idéal de la réaction du marché. Vous devez garder à l'esprit que toutes les publications n'ont pas le même impact sur le marché. Parfois, lorsque les actualités d'un pays sont contrastées au même moment, la réaction de la monnaie nationale sera également contrastée.
Comme nous l'avons déjà mentionné, les publications économiques constituent un groupe important, mais pas le seul, de facteurs qui affectent le marché. L'autre facteur est, bien sûr, lié à l'actualité. Trader en fonction des actualités est devenu extrêmement pertinent dans le contexte de la pandémie de coronavirus et de guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
Prenons un exemple simple de corrélation entre l'actualité et le marché qui est survenu le 11 août. Après la nouvelle de l'enregistrement du premier vaccin contre les coronavirus en Russie, l'or est tombé au plus bas de début juin.
Le dernier facteur, mais non le moindre, qui affecte le marché est, bien sûr, les décisions de politique monétaire des banques centrales. Une banque centrale joue un rôle très important dans l'économie d'un pays car elle contrôle la masse monétaire, les taux d'intérêt et peut influer sur la devise nationale. En tant que traders, nous gardons un œil sur les mises à jour suivantes des banques centrales :
- Décision sur les taux d'intérêt ;
- Décisions de politique monétaire ;
- Commentaires des représentants des banques.
Une banque centrale fixe le taux d'intérêt afin de maintenir la stabilité du système financier d'un pays. Son principal objectif est de maintenir l'inflation dans les limites de l'objectif fixé et de maintenir un environnement économique sain. Si l'inflation augmente parallèlement à la hausse du PIB et des chiffres de l'emploi, une banque augmentera le taux d'intérêt. De cette façon, la banque augmente les coûts d'emprunt, ce qui rend les crédits et les investissements plus chers. Dans le même temps, la devise nationale se renforce. D'autre part, si l'économie d'un pays est en difficulté, la banque réduit le taux d'intérêt. Un taux d'intérêt plus faible rend l'emprunt moins cher et stimule les dépenses. Quant à la devise du pays, elle perd de sa force face aux autres devises.
Une autre composante de la politique monétaire de la banque centrale est l'achat d'obligations. Si l'économie a besoin d'une aide plus importante et que le taux d'intérêt est déjà bas, la banque centrale commence à acheter des obligations afin d'augmenter la quantité de devises en circulation. Ce faisant, le régulateur tente de rendre le crédit moins cher et de stimuler les dépenses. Cette mesure est également appelée assouplissement quantitatif. Comment cela affecte-t-il la performance d'une devise ? En théorie, une augmentation de la masse monétaire conduit à une monnaie moins chère. Cependant, la pandémie de 2020 montre que cette règle ne fonctionne pas dans tous les cas.
La Réserve fédérale a acheté pour près de 2 000 milliards de dollars de bons du Trésor depuis le début de la propagation du coronavirus. Le fait que le dollar américain ait baissé avec cette nouvelle de mai à août n'est pas si surprenant. Plus intéressant encore, des mesures politiques similaires prises par d'autres grandes banques centrales ont permis de renforcer les devises nationales par rapport à l'USD. Par exemple, nous pouvons voir ci-dessous le comportement de l'euro après que la Banque centrale européenne a augmenté son programme d'achat d'obligations d'urgence de 600 milliards d'euros le 4 juin. L'EUR/USD a fait un bond en avant malgré l'afflux d'argent frais dans l'économie de la zone euro.
Pourquoi cela s'est-il produit ? La première raison peut être liée aux actions des investisseurs. En raison de la faiblesse de la monnaie américaine, ils ont déplacé une partie de leurs capitaux hors des États-Unis. Par ailleurs, la hausse de l'euro peut être liée à l'inversion des carry trades. En période d'incertitude, les traders retirent leur argent des devises à taux plus élevés (devises des marchés émergents) et rachètent les principales devises, telles que l'euro.
La nature du marché est en effet très particulière. Par conséquent, vous ne devez pas être aveuglé lorsque vous tradez. Avoir un certain algorithme peut être une bonne chose, mais en ayant une vue d'ensemble, le comportement fondamental des marchés vous aidera certainement à éviter les erreurs et à mieux comprendre les marchés.
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