Inflation : définition, explication et exemples

Les informations données ne sont pas des conseils en investissement

De nos jours, toutes les sources d'information parlent de l'inflation, les articles économiques en font tout un plat. De plus en plus de personnes sont désorientées par toutes les informations publiées. Sur le marché du Forex, les traders surveillent régulièrement cet indicateur économique.

Cet article vous aidera à comprendre les informations de base sur l'inflation et tout ce qui s'y rapporte.

Qu'est-ce que l'inflation ?

Le taux d'inflation est l'un des déterminants les plus importants de l'évolution des taux de change, même si d'autres éléments sont pris en compte.

En termes simples, l'inflation est l'augmentation générale et progressive des prix des biens et des services. Lorsque les prix augmentent, le nombre de biens qu'une personne peut acheter pour une certaine somme d'argent diminue. Par exemple, hier, vous aviez 5 dollars et vous pouviez acheter cinq barres de chocolat, mais aujourd'hui, pour 5 dollars, vous ne pouvez acheter que trois barres de chocolat, donc, dans ce cas, l'inflation est élevée.

Types d'inflation

Tous les types d'inflation ne sont pas catastrophiques. Elles varient de la plus faible à la plus forte.

Inflation rampante

Une inflation rampante ou modérée signifie que les prix augmentent de 3 % ou moins par an. La Réserve fédérale considère que lorsque les prix augmentent de 2 % ou moins, cela profite à la croissance économique. C'est la voie de l'expansion économique organique. C'est pourquoi la Fed fixe à 2 % le taux d'inflation cible.

Inflation marchante

Il s'agit d'un type d'inflation intensive ou destructive, généralement de 3 à 10 %. Les gens commencent à acheter plus que ce dont ils ont besoin pour éviter les prix beaucoup plus élevés du lendemain. Cela conduit à une augmentation encore plus forte de la demande, de sorte que ni les fournisseurs ni les salaires ne peuvent suivre. Au final, les biens et services communs deviennent trop chers pour la plupart des gens.

Inflation galopante

Lorsque l'inflation atteint 10 % et plus, elle nuit à l'économie du pays. Dans le même temps, les investisseurs étrangers évitent ce pays, le privant ainsi des capitaux dont il a besoin. L'économie devient chancelante et les dirigeants du gouvernement perdent leur crédibilité. L'inflation galopante doit être évitée à tout prix car, sinon, elle peut précipiter une dépression économique.

L'inflation galopante est un phénomène économique plus fréquent que l'hyperinflation et se manifeste périodiquement, même dans les pays les plus développés économiquement, de temps à autre. Par exemple, une inflation galopante a été observée dans les années d'après-guerre (1945-1952) et dans les années 1970 en raison de l'augmentation des prix du pétrole fixée par l'OPEP.

Dans les années 2000, le nombre de pays connaissant une inflation galopante a sensiblement diminué. Le taux le plus élevé a été enregistré en Angola en 2004-2005 avec un taux de 23 %.

Hyperinflation

L'hyperinflation se produit lorsque les prix augmentent de plus de 50 % par mois. C'est extrêmement rare. En fait, la plupart des exemples d'hyperinflation se produisent lorsque les gouvernements impriment de l'argent pour payer des guerres. Parmi les exemples d'hyperinflation, citons l'Allemagne dans les années 1920, le Zimbabwe dans les années 2000 et le Venezuela dans les années 2010. Aux États-Unis, une hyperinflation s'est produite pendant la guerre civile.

Désinflation et déflation

La déflation est une baisse du niveau général des prix des biens et services. C'est un processus de baisse des prix, c'est donc le contraire de l'inflation. La déflation entraîne une augmentation du pouvoir d'achat d'une monnaie. En d'autres termes, vous disposez peut-être de la même somme d'argent, mais comme les prix sont plus bas, votre dollar s'étendra davantage. L'exemple le plus évident de déflation est la Grande Dépression des États-Unis.

La déflation nuit considérablement au PIB car les gens n'achètent pas de biens en attendant que les prix baissent. En effet, les banques centrales s'opposent non seulement à l'inflation, mais aussi à la déflation.

Cela diffère de la désinflation, qui n'est qu'un ralentissement du taux d'inflation (et la vitesse de ce changement est généralement marquée) du produit intérieur brut d'une nation au fil du temps. La désinflation se produit lorsque l'augmentation du niveau des prix à la consommation ralentit par rapport à la période précédente où les prix étaient en hausse.

Stagflation

La stagflation est une combinaison de stagnation et d'inflation. C'est le moment où il y a encore une inflation des prix, mais où la croissance économique stagne. Comment cela peut-il être possible ? S'il n'y a pas assez de demande pour alimenter la croissance économique, pourquoi les prix augmenteraient-ils ?

Ce phénomène s'est produit dans les années 1970, lorsque les États-Unis ont abandonné l'étalon-or. Dès que la valeur du dollar n'a plus été rattachée à l'or, elle s'est effondrée. Dans le même temps, le prix de l'or est monté en flèche. À l'époque, le président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, a mis fin à la stagflation en portant le taux des fonds fédéraux à deux chiffres. Il l'a maintenu suffisamment longtemps pour dissiper les attentes d'une nouvelle inflation.

Inflation salariale

L'inflation salariale est une augmentation des salaires nominaux. Cela signifie que les travailleurs reçoivent un salaire plus élevé. Bien sûr, tout le monde pense qu'il mérite que son propre salaire soit augmenté, mais les salaires plus élevés sont un élément de l'inflation par les coûts. Cela peut entraîner une hausse des prix des biens et services d'une entreprise.

Inflation sous-jacente

Un taux d'inflation sous-jacent (ou fondamental) mesure les pressions inflationnistes dans l'économie qui sont principalement dues aux forces du marché, c'est-à-dire les changements de prix qui reflètent uniquement les conditions de l'offre et de la demande dans l'économie.

Ce type d'inflation finira par se développer s'il n'y a pas de choc économique, de choc d'offre, de changements de prix immersifs ou d'autres perturbations imprévisibles.

Moments clés

Inflation de base

Le taux d'inflation de base mesure la hausse des prix dans tous les domaines, à l'exception de l'alimentation et de l'énergie, car leurs prix sont extrêmement variables en fonction de la saison. Cette exclusion rend le taux de base plus précis que le taux d'inflation global pour mesurer les tendances sous-jacentes de l'inflation, c'est pourquoi les banques centrales préfèrent utiliser le taux d'inflation de base lors de la définition de la politique monétaire. Ils l'utilisent comme principal indicateur des tendances inflationnistes à long terme.  Néanmoins, si le prix du carburant augmente depuis longtemps, il peut affecter l'inflation de base en augmentant les anticipations de prix.

IPC de base VS PCE de base

L'inflation de base est mesurée à la fois par l'indice de base des prix à la consommation (IPC) et par l'indice de base des dépenses de consommation personnelle (PCE). L'IPC mesure les prix des biens et services des ménages. Le PCE représente les prix des biens et services achetés par les consommateurs. Donc, si ces indicateurs sont "de base", ils excluent l'alimentation et l'énergie. Le PCE et l'IPC de base sont comme deux frères ; ils aident tous deux à déterminer le niveau d'inflation dans l'économie.

Calcul de l'inflation

Donc, maintenant que nous pouvons nous orienter autour de toutes les définitions de l'inflation, voyons comment nous pouvons la mesurer et l'analyser.

Comment mesurer l'inflation

L'inflation est mesurée par le taux d'inflation, le pourcentage de variation des prix d'une année à l'autre. Le taux d'inflation peut être mesuré de plusieurs manières différentes :

1. L'indice des prix à la consommation (IPC) mesure le coût total des biens et services que les consommateurs ont achetés pendant une certaine période en utilisant un certain panier de biens, sur la base d'enquêtes menées auprès des ménages. Par conséquent, l'augmentation du coût de ce panier indique une inflation. Un panier comprend différents groupes comme l'alimentation et les boissons, les soins médicaux, le transport, etc.
2. En revanche, l'indice des prix à la production (IPP) mesure l'inflation du point de vue du producteur. L'IPP est une mesure des prix moyens que les producteurs reçoivent pour les biens et services produits dans le pays. Il est calculé en divisant les prix actuels que les vendeurs reçoivent pour un panier de biens représentatif par leurs prix au cours d'une année de base spécifique, puis en multipliant le résultat par 100.
3. Le troisième indice commun est celui des dépenses personnelles de consommation (PCE). L'indice PCE mesure les variations de prix des biens et services des ménages sur la base des données du PIB des producteurs. Il est moins spécifique que l'IPC car il base les estimations de prix sur celles utilisées dans l'IPC, mais inclut également des estimations provenant d'autres sources. Comme pour les deux autres indices, une augmentation de l'indice d'une année à l'autre indique une inflation.

Pourquoi les traders devraient être au courant de l'inflation

La publication de l'IPC (que vous pouvez consulter dans le Calendrier économique) est très populaire auprès des traders car il existe un lien direct entre l'inflation, les banques centrales et les devises. La plupart des pays développés essaient de maintenir leur taux d'inflation à 2 %.

Lorsque l'inflation est élevée, une banque centrale augmente le taux d'intérêt. En conséquence, la demande de devises augmente, car un taux d'intérêt plus élevé attire les investisseurs étrangers. Par conséquent, le taux de change s'envole. Et vice versa : lorsque l'inflation est trop faible, la banque centrale peut réduire le taux d'intérêt, la demande de devises diminuera très probablement, et le taux de change s'effondrera.

Cela influence toutes les devises, mais surtout l'USD, car en ce moment, les USA sont aux prises avec une inflation de 7,5 %.

Prenons un exemple :

Le 10 novembre 2021, le US Bureau of Labor Statistics a publié l'un des taux d'IPC les plus élevés, soit 0,9 % en 2021. Après le moment de la publication, l'USD s'est renforcé contre d'autres devises, par exemple, l'USD/CAD a augmenté de 2 060 points :

Lorsque l'inflation est en baisse, les traders parient que la Réserve fédérale sera prévenante, ce qui contribue à faire monter les cours des actions et des obligations. À l'inverse, si l'inflation augmente, les traders penseront souvent que les actifs tangibles tels que les matières premières prendront de la valeur à mesure que la Fed se montrera moins accommodante.

Les traders vérifient régulièrement si l'IPC qui est publié est plus fort ou plus faible que prévu. Comme il y a un moment de suspense, c'est une occasion parfaite pour trader car, dans tous les cas, le résultat de la publication provoque une volatilité qui offre de nombreuses possibilités de stratégies de trading.

Pour résumer, tous les types d'inflation ne sont pas néfastes De plus, les publications de l'IPC, de l'IPP et de l'IPC constituent des opportunités fantastiques pour trader en fonction des fluctuations du marché.

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