Carry trade

C’est un type de trading avec lequel un trader vend une certaine devise avec un taux d’intérêt bas pour ensuite l’utiliser afin d'acheter une autre devise qui rapporte des intérêts plus élevés. L’objectif principal d’un Carry trader est de détecter la divergence existant entre différents taux d’intérêt afin de réaliser des profits substantiels avec l’aide d’un effet de levier.

Supposons que vous constatez que le taux d’intérêt en Afrique du Sud est de 7% alors que le taux d’intérêt actuels aux États-Unis est de 1%. Donc, vous pouvez vous attendre à gagner 6% de différence entre les deux taux. Pour ce faire, vous devez emprunter de l'USD (la devise à faible rendement, l’émetteur a fixé un taux d’intérêt relativement faible) et acheter une devise à rendement plus élevé, dans notre exemple c’est le Rand sud-africain. Vous pouvez augmenter les sommes d’argent que vous avez gagné avec l’aide de l'effet de levier. Par exemple, si vous utilisez une effet de levier standard 10:1, vous pouvez faire un bénéfice de 60 %. Mais il y a aussi un grand risque derrière tout cela – l’imprévisibilité des taux de change. Si le ZAR chute face au dollar, vous perdrez une grande partie de vos rendements.

Ainsi, bien que les Carry trades soient très attractifs, ils sont assez risqués surtout pendant des périodes difficiles et incertaines lors desquelles les investisseurs ont tendance à se précipiter sur les devises refuges à faible rendement en négligeant les actifs financiers risqués qui offrent des rendements plus élevés.

Les bénéfices obtenu avec le Carry trading peuvent ne pas être l'objectif principal du trader car ils pourraient être un bon complément des gains obtenus sur les fluctuations de prix. 

Exemple d’un trader

Julian Robertson est un des plus célèbres Carry trader de l’histoire. Il avait pour habitude de trader de l'USD/JPY. Entre 1995 et 1998, cette paire de devises s'est appréciée de plus de 66%, en grande partie grâce aux Carry traders qui ont acheté des devises à rendements élevés tout en vendant du yen. Le trader pouvait faire jusqu'à 15% de profits sur les différences des taux d’intérêt, en ajoutant les 66% qu'il avait gagné grâce à la hausse de l'USD/JPY. Julian Robertson tradait de l'USD/JPY avec un effet de levier et a gagné beaucoup d’argent lors de cette période, bien qu’après l’appréciation soudaine du yen en 1998, il ait perdu près de 2 milliards de dollars.

2024-11-18 • Mis à jour

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