Qu'est-ce qu’un ordre Fill or Kill (FOK) ?

Fill or kill (FOK) est un ordre conditionnel à temps d'exécution utilisé pour le trading des actions, des devises, des métaux et des énergies. Lorsqu'un trader/investisseur utilise ce type d'ordre, le courtier doit immédiatement exécuter l'ordre complet ou l'annuler. La fermeture ou l'ouverture partielle d'une position sur un ordre FOK n'est pas autorisée. L'ordre ne peut être exécuté que dans le volume indiqué. Un FOK est essentiellement un ordre Tout ou rien (TOR) et un ordre immédiat ou d'annulation (IOC - immediate-or-cancel) combinés.

Comprendre le Fill or Kill

Les traders utilisent les ordres Fill or Kill (FOK) pour s'assurer que l'ordre entier est exécuté dans le délai le plus court. Si le trader utilise un autre type d'ordre, cela peut prendre beaucoup de temps pour regrouper l'ensemble de la position. Par conséquent, les ordres non-FOK en grande quantité peuvent entraîner des changements de prix ou une perturbation du marché en raison d'une exécution prolongée. C'est pourquoi les membres du marché qui tradent avec un grand capital préfèrent utiliser le type d'ordre Fill ou Kill.

Ordre Fill or kill vs. ordre Immediate or cancel

Cependant, le type de trade "fill-or-kill" n'est pas courant. Les traders préfèrent plutôt utiliser des ordres de type "immediate or cancel" (IOC) ou "good till canceled" (GTC). L'IOC permet de remplir immédiatement une partie de l'ordre. GTC garde l'ordre ouvert jusqu'à ce qu'une position soit remplie à un prix spécial.

Exemple de Fill or Kill

Supposons qu'un trader souhaite ouvrir un trade d'achat de lots sur XAU/USD à 1 800 $ par lot. Un ordre FOK doit être placé si le trader veut acheter 1 000 lots immédiatement, et pas moins, à 1 800 $ (ou moins). Si un courtier peut vendre 1 000 lots de XAU/USD pour 1 800 $ par lot ou moins, l'ordre sera exécuté. D'autre part, si un courtier ne dispose pas de 1 000 lots de XAU/USD ou ne veut pas les vendre pour 1 800 $ ou moins, l'ordre sera tué.