Le terme "monnaie fiduciaire" est très populaire dans le monde de la crypto. Cependant, quel est son lien avec les crypto-monnaies et pourquoi en avons-nous besoin ? Nous allons en parler dans notre article.

 

Qu'est-ce que la monnaie fiduciaire ?

La monnaie fiduciaire est une monnaie émise par un gouvernement. La valeur de la monnaie fiduciaire est déterminée par la relation entre l'offre et la demande et la stabilité du gouvernement émetteur, et non par la valeur de la matière première qui la garantie. La plupart des monnaies modernes sont des monnaies fiduciaires, notamment le dollar américain, l'euro et les autres grandes monnaies mondiales.

"Fiat" signifie en latin "que ce soit" ou "que ce soit fait". Par conséquent, les monnaies fiduciaires n'ont de valeur que parce que le gouvernement le dit. La monnaie fiduciaire elle-même n'a aucune utilité.

La Chine a été le premier pays à utiliser la monnaie fiduciaire vers l'an 1000, puis ce type de monnaie s'est répandu dans d'autres pays du monde. Au 20ème siècle, le président américain Richard Nixon a mis fin à la convertibilité directe du dollar américain en or, connue sous le nom de “étalon-or”. Actuellement, la plupart des pays utilisent des monnaies fiduciaires sur papier qui ne servent que de moyen de paiement.

Contrairement aux monnaies marchandises traditionnelles, la monnaie fiduciaire ne peut être ni convertie ni échangée. Elle est par nature inutile et est utilisée par décret gouvernemental. Pour que la monnaie fiduciaire soit un succès, le gouvernement doit la protéger des contrefaçons et gérer la masse monétaire de manière responsable.

La monnaie fiduciaire est à l'opposé de la monnaie marchandise. La différence entre ces monnaies réside dans leur valeur intrinsèque. Historiquement, la monnaie marchandise a une valeur intrinsèque qui est déterminée par les matériaux dont elle est constituée, comme les pièces d'or et d'argent. La monnaie fiduciaire, en revanche, n'a aucune valeur intrinsèque ; il s'agit essentiellement de la promesse d'un gouvernement ou d'une banque centrale qu'une monnaie peut être échangée contre sa valeur en biens.

Avantages des monnaies fiduciaires

La monnaie fiduciaire est excellente tant qu'elle remplit les fonctions qu'une économie nationale exige de sa monnaie : stocker de la valeur, fournir un compte numérique et faciliter les échanges. Elle bénéficie également d'un excellent seigneuriage, ce qui signifie qu'elle est plus rentable qu'une monnaie directement liée à une matière première.

Les monnaies fiduciaires se sont imposées au 20ème siècle, en partie parce que les gouvernements et les banques centrales ont cherché à protéger leurs économies des pires effets des phases d'expansion et de ralentissement naturelles du cycle économique.

Comme la monnaie fiduciaire n'est pas une ressource rare ou fixe comme l'or, les banques centrales ont beaucoup plus de contrôle sur son approvisionnement, ce qui leur permet de contrôler des variables économiques telles que l'offre de crédit, la liquidité, les taux d'intérêt et la vitesse de circulation de la monnaie. Par exemple, la Réserve fédérale américaine a pour double mandat de maintenir le chômage et l'inflation à un niveau bas.

Inconvénients des monnaies fiduciaires

La monnaie fiduciaire n'étant pas liée à des actifs tangibles, sa valeur est soumise à une politique fiscale responsable et à une réglementation gouvernementale. Une politique monétaire irresponsable peut entraîner une inflation, voire une hyperinflation de la monnaie fiduciaire.

En outre, il y a plus de place pour les bulles de monnaie fiduciaire, un cycle économique dans lequel il y a une hausse rapide avant une baisse tout aussi rapide du prix. Le risque de bulles est élevé parce que les monnaies fiduciaires ont une offre pratiquement illimitée, ce qui signifie que les gouvernements peuvent faire de l' assouplissement quantitatif. Si l'assouplissement quantitatif contribue à stimuler l'économie, il peut aussi déclencher une hausse du taux d'inflation. L'augmentation de la pression sur les prix peut avoir des répercussions sur tout, du marché du logement aux niveaux de la dette publique, en passant par les marchés financiers.

Examinons le cas qui s'est produit dans le pays africain du Zimbabwe au début des années 2000. En réponse à de graves problèmes économiques, la banque centrale du pays a commencé à imprimer de l'argent à un rythme effarant, provoquant une hyperinflation. En conséquence, la monnaie a perdu 99,9 % de sa valeur. Les prix ont augmenté rapidement et les consommateurs ont été contraints de porter des sacs d'argent pour acheter des produits alimentaires. Au plus fort de la crise, le gouvernement zimbabwéen a dû émettre un billet de 100 000 milliards de dollars zimbabwéens. Finalement, les gens ont commencé à utiliser la monnaie étrangère plus largement que le dollar zimbabwéen.

Conclusion

Même si les gens essaient aujourd'hui de trouver un autre moyen de paiement, les monnaies fiduciaires seront toujours nécessaires tant qu'il y aura une demande et une offre.

FAQ sur les monnaies fiduciaires

Pourquoi la monnaie fiduciaire est-elle valorisée ?

Contrairement à la monnaie marchandise, comme les pièces d'or ou les billets de banque, qui peuvent être échangés contre des métaux précieux, la monnaie fiduciaire est entièrement garantie par la foi et la confiance dans le gouvernement qui l'a émise. C'est logique car les gouvernements exigent que les gens paient des impôts avec la monnaie papier qu'ils émettent. Puisque tout le monde doit payer des impôts, les gens accepteront la monnaie fiduciaire en retour. D'autres théories de la monnaie, comme la théorie du crédit, suggèrent que puisque toute monnaie est une relation de prêt-dette, il importe peu que la monnaie soit garantie par quelque chose pour maintenir sa valeur ou non.

Quelles sont les alternatives à la monnaie fiduciaire ?

Presque tous les pays ont aujourd'hui une monnaie légale, qui est une monnaie fiduciaire. Bien qu'il soit possible d'acheter et de vendre de l'or et des pièces d'or, ceux-ci sont rarement utilisés dans le cadre d'échanges ou d'achats quotidiens et constituent plutôt des objets de collection ou des actifs spéculatifs. D'ailleurs, les crypto-monnaies comme le bitcoin ont émergé au cours de la dernière décennie comme un défi à la nature inflationniste des monnaies fiduciaires. Toutefois, malgré un intérêt et une acceptation accrus, ces actifs virtuels ne semblent pas se rapprocher de l'argent au sens traditionnel du terme.

La monnaie fiduciaire conduit-elle à l'hyperinflation ?

Il y a toujours une possibilité d'hyperinflation lorsqu'un pays imprime sa monnaie. Cependant, la plupart des pays développés ne connaissent que des épisodes d'inflation modérée la plupart du temps. La persistance d'une faible inflation est un facteur positif pour la croissance économique et l'investissement, car elle encourage les gens à faire fructifier leur argent plutôt que de le laisser inactif et de perdre son pouvoir d'achat au fil du temps.

La plupart des banques centrales modernes imposent une monnaie relativement forte et stable, car une dévaluation rapide de la monnaie est préjudiciable au commerce et à l'obtention de financements. En outre, il n'est pas certain que l'hyperinflation soit causée par l'impression sauvage de monnaie. Des périodes de croissance excessive des prix se sont produites tout au long de l'histoire, même lorsque le système monétaire était basé sur des métaux précieux ; toutes les hyperinflations modernes ont commencé par un effondrement total de l'économie manufacturière réelle et par l'instabilité politique du pays.