Les obligations sont une catégorie d'actifs pour laquelle les investisseurs prêtent de l'argent à un gouvernement ou à une entreprise pour une période déterminée avec la promesse de se faire rembourser cet argent plus les intérêts. Les obligations sont communément appelées titres à revenu fixe et font partie des trois principales catégories d'actifs avec les actions et les équivalents de trésorerie. Contrairement aux actions, qui sont les parts de propriété achetées dans une société, les obligations sont les titres de créance d'une société ou d'une entité publique.

Il existe quatre catégories de base d'émetteurs d'obligations sur les marchés :

• Obligations d'entreprises. Dans de nombreux cas, les entreprises émettent des obligations plutôt que de chercher à obtenir des prêts bancaires pour financer leur dette car les marchés obligataires offrent des conditions plus favorables et des taux d'intérêt plus bas.
• Obligations municipales. Elles sont émises par les gouvernements nationaux et locaux et financent des ouvrages de travaux publics tels que des parcs, des bibliothèques, des ponts et des routes, ainsi que d'autres infrastructures.
• Obligations d'état. Il s'agit de titres de créance émis par un gouvernement afin de lever des fonds pour financer des projets ou des opérations courantes. Les obligations d'état sont considérées comme des investissements à faible risque puisque le gouvernement les soutient.
• Obligations d'agences. Elles sont émises par des organisations affiliées au gouvernement, telles que la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) ou la General Services Administration.