Un baril de pétrole à 130 $ est catastrophique pour l'inflation

Les informations données ne sont pas des conseils en investissement

Les marchés pétroliers ont subi une forte pression en raison de l'augmentation de la demande et de la baisse de l'offre. L'OPEP+ ne peut ou ne veut pas atteindre les objectifs de production qu'elle s'est fixés et insiste pour limiter l'augmentation de sa production de 400 000 barils par jour malgré la hausse des prix. En outre, les producteurs américains ne peuvent ou ne veulent pas augmenter l'offre de pétrole américain.

L'inflation est la préoccupation numéro un des marchés et tout le monde a le droit d'avoir des caintes. L'inflation aux États-Unis a atteint son niveau le plus élevé en 40 ans, soit 7,5 %. L'inflation dans la zone euro a atteint un niveau record de 5,8 %. La situation n'est pas très différente au Royaume-Uni, où l'inflation a atteint 5,5 %, le niveau le plus élevé depuis 30 ans.

La guerre entre la Russie et l'Ukraine n'a fait qu'empirer les choses. Si les approvisionnements en pétrole et en gaz russes sont interrompus en raison des sanctions ou sur ordre du Kremlin pour répondre aux sanctions, cela pourrait rendre les prix fous, avant même que nous ne constations un impact réel sur la demande du fait de la disparition du pétrole russe du marché.

Le pétrole brut s'envole vers 130 $ le baril

Bien que les sanctions imposées par l'Occident jusqu'à présent ne visent pas les exportations énergétiques russes, après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les expéditions russes sont devenues toxiques pour la plupart des négociants, des compagnies d'assurance et des propriétaires de pétroliers. Certains raffineurs et négociants s'inquiètent du fonctionnement des transactions financières après l'exclusion des banques russes du système SWIFT. D'autres fuient pour ne pas nuire à leur réputation.

Dans quelle mesure les cours du pétrole peuvent-ils augmenter ?

JPMorgan pense que 66 % du pétrole russe aura du mal à trouver des acheteurs et s'attend à ce que les prix du pétrole brut atteignent 185 $ d'ici la fin de l'année si le pétrole russe reste sans acheteur. Si le secteur énergétique russe fait l'objet de sanctions, si l'Allemagne décide d'arrêter le gazoduc Nord Stream 2, et si les États-Unis ne parviennent pas à conclure un accord nucléaire avec l'Iran, tous ces facteurs pourraient freiner l'approvisionnement mondial en pétrole. Tout ceci combiné va faire grimper les prix encore plus.

Que représente un baril de pétrole au-dessus de 125 $ pour l'inflation ?

Si les prix de l'énergie augmentent, l'inflation sera la première à être touchée. Cela aura des conséquences fatales pour la Russie, mais cela augmentera également les pressions sur le coût de la vie en occident.

Avant même que les cours du pétrole ne dépassent 110 $ le baril, les analystes ont abaissé les prévisions de croissance et relevé les estimations d'inflation. Si le secteur énergétique russe est inclus dans la liste des cibles, cela signifie que le pétrole et le gaz seront plus chers pendant plus longtemps. Dans le scénario où le pétrole atteindrait 150 $ le baril et resterait au-dessus de 100 $ jusqu'au début de 2023, la pression sur les consommateurs s'accentuerait. L'économie et les entreprises seront également touchées de plein fouet, la hausse des coûts de l'énergie et la baisse de la demande affectant les bénéfices. Cela augmentera le risque de transformer le ralentissement économique en récession avec une inflation croissante au niveau mondial.

Qu'adviendra-t-il de l'inflation américaine ?

On ne sait pas encore comment l'économie américaine va réagir au choc pétrolier qui a fait passer le cours du pétrole brut au-dessus de 125 $ le baril.

L'économie américaine peut supporter six mois de cours du pétrole à une moyenne de 100 $, même si cela risque d'aggraver le problème de l'inflation. Toutefois, il est presque certain que si le pétrole reste autour de 125 $, cela entraînera un arrêt de la croissance et des taux de chômage plus élevés, ce qui pourrait se transformer en récession. Une autre question est de savoir comment les banques centrales vont réagir à la hausse des cours du pétrole. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que les événements en Ukraine ne mettraient pas un terme aux projets de la banque centrale américaine de commencer à relever les taux d'intérêt. Ce qui n'est pas encore clair, c'est l'ampleur et la vitesse des hausses de taux.

Enfin, l'impact économique de l'invasion de l'Ukraine se traduira par un ralentissement de la croissance économique américaine et une hausse de l'inflation, tandis que l'économie européenne pourrait entrer en récession. La Russie va plonger dans une profonde récession à deux chiffres.

L'indice du dollar américain a augmenté à 99,00. Pour l'instant, le billet vert bénéficie d'une demande de valeur refuge. Le support se situe à 97,50. 

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