Que réserve l'année 2022 aux marchés boursiers ?

Les informations données ne sont pas des conseils en investissement

2021 a été une année de surprises pour le marché boursier, notamment aux États-Unis. Cela a été contre toute attente. Tout le monde attendait que les actions baissent, mais elles n'ont cessé d'atteindre des sommets historiques, et vice versa.

Ce ne sera pas très différent en 2022. Voyons maintenant ce qui affectera les mouvements des actions l'année prochaine.

1. Anticipation de l'inflation et des hausses de taux

Les marchés ont immédiatement compris la leçon de la hausse des prix en 2021. Par conséquent, les entreprises ont choisi de répercuter la hausse des coûts (transport, matériaux, main-d'œuvre et salaires) sur des consommateurs avides de dépenser ce qu'ils ont économisé pendant la pandémie de 2020. En conséquence, les entreprises ont réalisé des bénéfices élevés en 2021, grâce à une forte inflation.

Mais plus les prix des biens et services sont élevés pour les consommateurs, plus la demande est faible, ce qui entraîne une baisse des bénéfices des entreprises. Lorsque cela se produira, les marchés boursiers ne seront pas enchantés.

Si les pressions inflationnistes persistent ou augmentent au cours du premier semestre de 2022, les choses pourraient devenir problématiques. Les actions constituent une bonne couverture contre l'inflation jusqu'à un certain point si celle-ci augmente de 3 à 5 %. Toutefois, si la croissance des prix se maintient au-dessus de 4 %, cela compromettra les bénéfices et nuira aux actions.

De plus, une inflation plus élevée poussera les banques centrales à resserrer leur politique monétaire et à augmenter les taux d'intérêt, ce qui drainera les liquidités et les retirera des marchés. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déjà déclaré qu'ils pourraient relever les taux trois fois au cours de l'année 2022.

Toutefois, JPMorgan prévoit que le S&P 500 dépassera les 5 000 au premier semestre 2022, ce qui représente une hausse potentielle de 6 % par rapport aux niveaux actuels.

2. La Chine et ses procédures réglementaires strictes

Cette année, Pékin a pris des mesures extrêmes pour limiter les bénéfices des géants chinois de la technologie et des entreprises du secteur de l'éducation et a imposé des restrictions sur les prêts aux promoteurs immobiliers afin de réduire sa dépendance vis-à-vis de ce secteur.

Les actions chinoises offshore à Hong Kong figurent parmi les pires performances mondiales en 2021. L'indice MSCI Chine est proche de son plus bas niveau par rapport aux actions mondiales depuis 2006.

Bon nombre des facteurs qui ont accablé les marchés financiers chinois continueront à nous accompagner en 2022. Les investisseurs craignent toujours les politiques inattendues du Parti communiste, qui s'attend à une répression continue du secteur technologique, après que Pékin a demandé à Didi Global de se retirer de la Bourse de New York aux États-Unis.

À cela s'ajoutent la guerre commerciale en cours, la division croissante entre Pékin et Washington et l'interdiction mutuelle des entreprises technologiques chinoises et américaines par les deux parties. Enfin, n'oublions pas la crise du secteur immobilier et du logement en Chine.

Ces obstacles affecteront les bénéfices des entreprises et porteront un coup dur aux actions américaines et chinoises, notamment dans le secteur des technologies.

3. Épisodes de COVID-19

Les épisodes de pandémie ont été le principal moteur du marché pendant près de deux ans, provoquant un krach des marchés en 2020, puis lançant un rallye historique grâce aux campagnes de vaccination qui ont permis la réouverture des économies en 2021.

Avec la découverte des variantes Delta et Omicron, les marchés ont connu une volatilité chaotique au niveau des indices boursiers mondiaux.

La plupart des analystes s'attendent à ce que le virus devienne un effet secondaire au cours de l'année à venir, à mesure que les marchés et les gens s'adaptent à vivre avec.

4. Événements liés au cygne noir (Black Swan)

L'année 2022 est pleine d'événements que l'on pourrait qualifier de "cygnes noirs", des événements soudains ayant un impact inattendu sur les marchés car ils sont difficiles à prévoir.

Parmi ces événements : les élections de mi-mandat aux États-Unis, l'élection présidentielle française, les tensions à Taïwan, la crise écrasante de l'économie turque après la chute historique de la lire, et la persistance des goulets d'étranglement au niveau de la chaîne d'approvisionnement.

Le réchauffement de la planète et la transition vers des énergies propres sont d'autres éléments que les traders devront peut-être prendre en compte. En outre, les prix élevés du carbone et les taxes environnementales imposées aux entreprises qui produisent des émissions nocives augmenteront les coûts de production des industries, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les bénéfices de certaines entreprises et actions.

Enfin, n'oubliez pas que les valorisations élevées des actions créent des marchés fragiles, facilement affectés par les moindres événements. C'est ce que nous constatons sur les marchés boursiers. La valeur de certaines actions est devenue excessive et ne reflète pas leur juste valeur. Cela équivaut à former une nouvelle bulle, qui risque d'exploser pour les raisons mentionnées ci-dessus. Alors, que se passera-t-il si plus d'une raison est réunie ? Ou les actions continueront-elles à aller à l'encontre de la tendance ?

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