Was ist ein Graumarkt?

Ein grauer Markt (oder Graumarkt) ist ein unregulierter und inoffizieller Markt, auf dem ein Händler Wertpapiere kaufen oder verkaufen kann, die derzeit auf den offiziellen Märkten nicht erhältlich sind. Dies ist in der Regel dann der Fall, wenn die Aktien eines Unternehmens noch nicht im Rahmen eines Börsengangs (IPO) an der Börse notiert sind. Ein anderes Szenario ist, wenn eine Aktie oder ein anderer Vermögenswert vom offiziellen Handel ausgesetzt wurde.

Grauer Markt erklärt

Auf dem grauen Markt werden Wertpapiere immer außerbörslich (over-the-counter, OTC) gehandelt. Das bedeutet, dass sie nicht von einer Börse, sondern nur von Brokern oder anderen Handelsanbietern angeboten werden. Ein gutes Beispiel dafür ist der Kauf von Aktien, noch bevor sie von einem Unternehmen im Rahmen eines Börsengangs ausgegeben werden. Dabei handelt es sich nicht um echte Aktien, sondern um so etwas wie inoffizielle Termingeschäfte auf diese Aktien. Mit anderen Worten: Ein Händler bewertet ein Unternehmen und gibt ein Gebot ab, wenn der Preis seiner IPO-Aktien über- oder unterbewertet sein wird.

Graumarktprämie

Die Graumarktprämie (GMP) ist der Preis, zu dem eine Aktie auf dem grauen Markt gehandelt wird. Er basiert auf der Marktstimmung. Wenn die Nachfrage hoch und das Angebot niedrig ist, ist die GMP hoch. Ist die Nachfrage niedrig und das Angebot hoch, ist die Prämie niedrig. Hier ein Beispiel:

Nehmen wir an, der Ausgabepreis der Aktie X beträgt $100 und der GMP beträgt $200. Dies bedeutet, dass die Händler bereit sind, die Aktie X für $300 ($100 + $200) zu kaufen. Gewinne und Verluste hängen nun davon ab, ob eine Aktie zum GMP-Preis notiert wird oder nicht. Wenn der Schlusskurs der Aktie am ersten Handelstag höher ist als der vor dem Börsengang gezahlte Preis, macht der Händler einen Gewinn. Ist der Preis nach dem Börsengang niedrig, macht der Händler einen Verlust.

Graumarkt vs. Schwarzmarkt

Da der graue Markt inoffiziell ist, wird er nicht von dritten Unternehmen wie Behörden reguliert. Außerdem gibt es keine offizielle Plattform, und der gesamte Handel findet unter einer begrenzten Gruppe von Personen statt. Alle Geschäfte beruhen auf gegenseitigem Vertrauen. Dennoch ist der graue Markt völlig legal, im Gegensatz zum schwarzen Markt, der sich außerhalb des Gesetzes bewegt.

Wozu auf dem grauen Markt handeln

Der Hauptvorteil des Graumarkthandels besteht darin, dass Sie Aktien kaufen können, bevor sie an einer Börse notiert sind. Wenn der Börsengang dann erfolgreich ist, machen Sie einen Gewinn. Ein weiterer Punkt ist, dass Sie mit all jenen Wertpapieren handeln können, die vom Handel an den offiziellen Märkten ausgesetzt sind.