Der Begriff "Fiat-Währung" ist in der Krypto-Welt sehr beliebt. Doch was hat er mit Kryptowährungen zu tun, und wozu brauchen wir ihn? Das wollen wir in unserem Artikel erörtern.

Was ist die Fiat-Währung?

Fiat-Geld ist eine von der Regierung herausgegebene Währung. Der Wert von Fiat-Geld wird durch das Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage und die Stabilität der emittierenden Regierung bestimmt, nicht durch den Wert des Rohstoffs, der es trägt. Die meisten modernen Währungen sind Fiat-Währungen, einschließlich des US-Dollars, des Euro und anderer wichtiger Weltwährungen.

"Fiat" ist lateinisch für "es soll sein" oder "es soll geschehen". Fiat-Währungen haben also nur deshalb einen Wert, weil die Regierung dies sagt. Fiat-Geld selbst hat keinen Nutzen.

China war das erste Land, das um das Jahr 1000 n. Chr. eine Fiat-Währung verwendete, und danach verbreitete sich dieser Währungstyp in anderen Ländern der Welt. Im 20. Jahrhundert hob US-Präsident Richard Nixon die direkte Konvertierbarkeit des US-Dollars in Gold auf, was als "Goldstandard" bekannt wurde. Derzeit verwenden die meisten Länder Papierwährungen, die lediglich als Zahlungsmittel dienen.

Im Gegensatz zu traditionellen, rohstoffbasierten Währungen können Fiat-Währungen nicht umgetauscht oder eingelöst werden. Sie sind von Natur aus nutzlos und werden per Regierungsdekret verwendet. Damit eine Fiat-Währung erfolgreich ist, muss die Regierung sie vor Fälschungen schützen und die Geldmenge verantwortungsvoll verwalten.

Fiat-Geld ist das Gegenteil von Warengeld. Der Unterschied zwischen ihnen ist ihr innerer Wert. Historisch gesehen hat Warengeld einen intrinsischen Wert, der durch die Materialien bestimmt wird, aus denen es hergestellt ist, wie z. B. Gold- und Silbermünzen. Fiat-Geld hingegen hat keinen inneren Wert - es ist im Wesentlichen ein Versprechen einer Regierung oder Zentralbank, dass eine Währung gegen ihren Wert in Waren eingetauscht werden kann.

Vorteile von Fiat-Währungen

Fiat-Geld ist hervorragend, solange es die Funktionen erfüllt, die eine Volkswirtschaft von ihrer Währung verlangt — Wertaufbewahrung, numerisches Konto und Erleichterung des Umtauschs. Es hat auch eine ausgezeichnete Seigniorage, was bedeutet, dass es kosteneffektiver ist als eine Währung, die direkt an eine Ware gebunden ist.

Fiat-Währungen erlangten im 20. Jahrhundert unter anderem deshalb so große Bedeutung, weil Regierungen und Zentralbanken versuchten, ihre Volkswirtschaften vor den schlimmsten Auswirkungen der natürlichen Auf- und Abschwünge des Konjunkturzyklus zu bewahren.

Da es sich bei Fiat-Geld nicht um eine knappe oder feste Ressource wie Gold handelt, haben die Zentralbanken viel mehr Kontrolle über die Geldmenge und können so wirtschaftliche Variablen wie das Kreditangebot, die Liquidität, die Zinssätze und die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes steuern. Die US-Notenbank hat beispielsweise das doppelte Mandat, die Arbeitslosigkeit und die Inflation niedrig zu halten.

Nachteile von Fiat-Währungen

Da Fiat-Geld nicht an Sachwerte gekoppelt ist, unterliegt sein Wert einer verantwortungsvollen Finanzpolitik und staatlichen Regulierung. Eine unverantwortliche Geldpolitik kann zu Inflation und sogar Hyperinflation der Fiat-Währung führen.

Darüber hinaus besteht mehr Raum für Blasenbildung bei Fiat-Währungen — ein Konjunkturzyklus, bei dem es zu einem raschen Anstieg und einem ebenso raschen Rückgang der Preise kommt. Das Risiko von Blasen ist hoch, da Fiat-Währungen praktisch unbegrenzt verfügbar sind, was bedeutet, dass Regierungen eine quantitative Lockerung vornehmen können. Die quantitative Lockerung trägt zwar zur Ankurbelung der Wirtschaft bei, kann aber auch zu einem Anstieg der Inflationsrate führen. Der steigende Preisdruck kann sich auf alle Bereiche auswirken, vom Immobilienmarkt über die Staatsverschuldung bis hin zu den Finanzmärkten.

Betrachten wir den im afrikanischen Land Simbabwe in den frühen 2000er Jahren eingetretenen Fall. Als Reaktion auf schwerwiegende wirtschaftliche Probleme begann die Zentralbank des Landes, Geld in einem schwindelerregenden Tempo zu drucken, was zu einer Hyperinflation führte. Infolgedessen verlor die Währung 99,9 % ihres Wertes. Die Preise stiegen rapide an, und die Verbraucher waren gezwungen, Taschen mit Geld zu tragen, um Lebensmittel zu kaufen. Auf dem Höhepunkt der Krise musste die simbabwische Regierung einen 100-Billionen-Dollar-Schein ausgeben. Schließlich begannen die Menschen, die ausländische Währung stärker zu nutzen als den simbabwischen Dollar.

Fazit

Selbst wenn die Menschen heutzutage versuchen, eine alternative Form des Geldes zu finden, werden Fiat-Gelder weiterhin notwendig sein, solange es keine Nachfrage und kein Angebot gibt.

FAQ

Warum ist Fiat-Geld wertvoll?

Im Gegensatz zu Warengeld, wie z. B. Goldmünzen oder Papiergeld, das gegen Edelmetalle eingetauscht werden kann, ist Fiat-Geld vollständig durch den Glauben und das Vertrauen in die Regierung, die es ausgegeben hat, gedeckt. Dies ist sinnvoll, weil Regierungen von den Bürgern verlangen, dass sie mit dem von ihnen ausgegebenen Papiergeld Steuern zahlen. Da jeder Steuern zahlen muss, werden die Menschen das Fiat-Geld im Gegenzug akzeptieren. Andere Geldtheorien, wie z. B. die Kredittheorie, gehen davon aus, dass es keine Rolle spielt, ob das Geld durch irgendetwas gedeckt ist, um seinen Wert zu erhalten, da alles Geld ein Kredit-Schuld-Verhältnis ist.

Welche Alternativen zum Fiat-Geld gibt es?

Fast jedes Land hat heute ein gesetzliches Zahlungsmittel, das Fiat-Geld. Zwar kann man Gold und Goldmünzen kaufen und verkaufen, aber sie werden nur selten als Tauschmittel oder für alltägliche Einkäufe verwendet und sind eher ein Sammel- oder Spekulationsobjekt. Außerdem haben sich Kryptowährungen wie Bitcoin in den letzten zehn Jahren zu einer Herausforderung für die inflationäre Natur von Fiat-Währungen entwickelt. Trotz des gestiegenen Interesses und der zunehmenden Akzeptanz scheinen diese virtuellen Vermögenswerte jedoch nicht mit "Geld" im herkömmlichen Sinne vergleichbar zu sein.

Führt Fiat-Geld zu Hyperinflation?

Es besteht immer die Möglichkeit einer Hyperinflation, wenn ein Land seine Währung druckt. In den meisten Industrieländern ist die Inflation jedoch meist nur mäßig ausgeprägt. Eine anhaltend niedrige Inflation ist ein positiver Faktor für Wirtschaftswachstum und Investitionen, da sie die Menschen ermutigt, ihr Geld zu investieren, anstatt es ungenutzt zu lassen und mit der Zeit an Kaufkraft zu verlieren.

Die meisten modernen Zentralbanken schreiben eine relativ starke und stabile Währung vor, weil eine schnell abwertende Währung dem Handel und der Finanzbeschaffung abträglich ist. Außerdem ist unklar, ob eine Hyperinflation durch das "unkontrollierte Drucken" von Geld verursacht wird. In der Geschichte gab es immer wieder Perioden übermäßigen Preiswachstums, auch wenn das Geldsystem auf Edelmetallen basierte; alle modernen Hyperinflationen begannen mit einem völligen Zusammenbruch der realen verarbeitenden Wirtschaft und politischer Instabilität im Land.