Bezaubernde Prognosen für 2022
Hallo aus dem fernen 2022! Die FBS-Analysten sind mit Hilfe von Magie in die Zukunft gereist und haben einige lustige Vorhersagen für Sie getroffen.
AUD: Langfristige Perspektive
Informationen sind keine Investitionsberatung
Taktischer Anstieg
Der australische Dollar hat sich in letzter Zeit ziemlich gut entwickelt. Insbesondere die letzten 6 Wochen ergeben ein fast identisches Bild für seine Performance gegenüber USD und JPY. Beobachter erkennen das starke Verhalten von Aussie an, das sich vor allem dadurch erklärt, dass sich die chinesische Wirtschaft bereits auf einem stetigen Erholungsweg befindet, der die australische Wirtschaft mit sich "aus der Talsohle zieht". Das ist jedoch nur ein taktisches Bild. Wie sieht das strategische Layout aus?
Strategischer Abstieg
In den letzten zwei Jahren hat der australische Dollar gegenüber dem USD an Wert verloren. Tatsächlich ist er seit 2011 gegenüber dem US-Dollar im Abwärtstrend begriffen, mit nur einer großen Veränderung, die in den Jahren 2016-2017 stattfand. Wie die Monatsgrafik zeigt, befindet sich das Währungspaar derzeit dort, wo es 2009 war, bevor es seinen Aufstieg begann. Mit anderen Worten, auf 11-Jahres-Tiefstständen. Auf diesem Monats-Chart repräsentiert die allerletzte grüne Kerze diese letzten Wochen des Anstiegs, die wir in letzter Zeit beobachtet haben. Im Großen und Ganzen nicht sehr beeindruckend. Oder doch nicht? Schauen wir uns die Fundamentaldaten an, um zu sehen, was für den Australischen Dollar auf uns zukommt.
Fundamentaldaten
Die Sonnenseite hat einige Dinge zu erwähnen. Erstens ist Australien aufgrund des engen Handels mit China eine der ersten Volkswirtschaften, die sich zu erholen begonnen hat. Es ist jedoch wichtig, die richtige Interpretation dieser Indikation zu erkennen: Die Tatsache, dass der AUD seit Mitte März ansteigt, ist Ausdruck eines guten Timings, nicht einer guten Erholung. Zweitens hilft ein umfangreiches Konjunkturpaket Unternehmen und Familien, sich über Wasser zu halten und die schlummernden wirtschaftlichen Mechanismen zu entzünden. Die RBA trägt also ihren Teil dazu bei, dass die Dinge unter diesen Bedingungen so gut wie möglich laufen. Und drittens hat Australien das Virus ziemlich gut bewältigt. Es könnte viel schlimmer für das Land gewesen sein. Deshalb ist nicht alles verloren.
Die düstere Seite hat jedoch einige schwere Faktoren zu erwähnen. Erstens wird das Ausmaß der wirtschaftlichen Kontraktion das größte seit der Großen Depression sein. Es wird erwartet, dass das BIP bis Ende dieses Jahres weiter schrumpfen wird, mit der Prognose, das Niveau vor dem Virus erst 2022 zu erreichen. Das bedeutet, dass die kommenden zwei Jahre schwierig sein werden. Zweitens gab es im ersten Quartal dieses Jahres gewisse Überausgaben der Verbraucher, was dazu führen wird, dass die Unterausgaben im zweiten Quartal die Verbraucheraktivitäten noch weiter nach unten ziehen werden. Drittens besteht die Gefahr eines erneuten Auftretens des Virus im nächsten Jahr. Das ist zwar nicht etwas spezifisch für Australien, aber das Land hat dieses Risiko auch vor sich.
Für den AUD haben wir daher folgendes Layout erstellt. Der Arbeitsmarkt wird in diesem Jahr kaum in der Lage sein, sich der Vollbeschäftigung zu nähern. Eine Anhebung des Zinssatzes ist daher in nächster Zukunft - im besten Fall - beschlossene Sache. Daher ist die richtige Frage für den AUD nicht, wie hoch sie gegenüber dem Währungskorb steigen könnte, sondern wie stabil sie während des gesamten Jahres sein könnte, während Australien noch immer das volle Ausmaß der Virenschäden entdeckt.
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