Non perdere tempo: analizza l’influenza dei NFP sul dollaro statunitense!

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L’oro agisce in modo casuale. Oppure no?

L’oro agisce in modo casuale. Oppure no?

Le informazioni non possono essere considerate consigli di investimento

Di solito il prezzo dell’oro è guidato dall’incertezza politica ed economica, come crisi economiche, pressione elettorale, effetti pandemici, ma di fronte a un programma di stimolo monetario di un anno e mezzo, il prezzo dell’asset rifugio agisce in modo diverso. In questo articolo scoprirai cosa fa muovere il prezzo dell’oro e come scambiarlo.

Le ultime notizie:

  • L’oro è sceso sotto i 1.800$ con 1.700$ come obiettivo raggiungibile.
  • I rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni degli Stati Uniti aumentano enfatizzando la domanda per il dollaro USA.
  • La Fed prevede di iniziare il tapering obbligazionario quest’anno.
  • Il tasso di inflazione statunitense ha raggiunto il 5,4% a giugno e luglio 2021.

Analisi retrospettiva del movimento dell’oro

L’analisi fondamentale dell’oro deve iniziare con una spiegazione della natura dell’oro. In passato esisteva il sistema aureo. Era un sistema in base al quale quasi tutti i paesi fissavano il valore delle loro valute in termini di una determinata quantità di oro o collegavano la loro valuta a quella di un paese che lo faceva. Inoltre, l’offerta di oro non è aumentata molto nel tempo. Pertanto, quando la quantità di denaro aumentava (l’inflazione aumenta), c’era bisogno di una maggiore quantità di valuta per acquistare la stessa quantità di oro. Poiché le crisi economiche di solito sono accompagnate da un’inflazione alta, l’oro è diventato l’asset rifugio per ogni paese.

Ma nell’agosto 1971, il Presidente degli Stati Uniti Nixon decise di terminare la convertibilità diretta dei dollari statunitensi in oro. Da quel momento l’oro è diventato un asset più indipendente, ma le regole del gioco non sono cambiate molto. La domanda di oro è ancora elevata per via di diversi fattori: l’oro è resistente alla corrosione, è facile da lavorare, difficile da imitare e ha un bell’aspetto (l’ultimo fattore è soggettivo).

Abbiamo diverse considerazioni sui movimenti del prezzo dell’oro:

  1. Il rendimento dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti aumenta, la domanda di USD aumenta e l’USD aumenta.
  2. Quando l’USD aumenta, l’oro (XAU) precipita (deriva dai tempi del sistema aureo ed è rimasto anche dopo di esso).
  3. L’offerta di oro non aumenta alla stessa velocità della domanda, quindi continuerà ad aumentare a lungo termine.

Cosa influenza il prezzo dell’oro in questo momento?

Esaminiamo diversi eventi economici e vediamo se stanno influenzando il prezzo dell’oro o meno:

  • 31 marzo 2021: i dati NFP ADP degli Stati Uniti sono peggiori del previsto (517.000 contro 552.000; positivi per l’oro, negativi per la valuta). L’oro è salito alle stelle per le 6 ore successive e ha guadagnato il 2%.
  • 16 giugno 2021: il tasso sui fondi federali è rimasto allo stesso livello (0,25%), un risultato positivo per la valuta. Inoltre, c’erano intenzioni per rialzi del tasso in futuro. L’oro è crollato del 3% in 3 ore.
  • 6 agosto 2021: dati NFP positivi (943.000 effettivi contro gli 870.000 previsti). L’oro è crollato del 6,2% in meno di mezza giornata.
  • 12 agosto 2021: il PPI statunitense è superiore al previsto, risultato positivo per la valuta e negativo per l’oro. Lo XAU è diminuito dello 0,5% ed è aumentato dello 0,75% più tardi lo stesso giorno.
  • 1 settembre 2021: l’OPEC+ riconsidera l’aumento della produzione di petrolio di 400.000 barili al giorno. Dati NFP ADP negativi (330.000 effettivi contro i 695.000 previsti). Il prezzo dell’oro è rimasto lo stesso.
  • 3 settembre 2021: i NFP statunitensi sono risultati essere tre volte peggiori del previsto (235.000 contro i 720.000). Lo XAU è aumentato dell’1,15% nelle 3 ore successive, ma nei 3 giorni seguenti è sceso di oltre il 2%.

Per riassumere, anche se gli eventi e i risultati sono gli stessi (31 marzo e 1 settembre), l’oro può agire in modo completamente diverso. Inoltre, possiamo aspettarci che l’oro aumenti quando i dati sono negativi per l’USD e viceversa. Puoi notarlo osservando il grafico di XAU/USD e dell’indice del dollaro USA o osservando i grafici di correlazione.

Grafico giornaliero di XAU/USD (in alto) e grafico giornaliero dell’indice del dollaro USA (in basso)

gold and USD MT5.jpg

Grafico di correlazione tra USD e oro (periodo di 10 anni)

gold and USD.jpg

Come puoi vedere sui grafici, la maggior parte delle volte oro e dollaro hanno una correlazione inversa. Significa che quando il dollaro raggiunge nuovi massimi, l’oro è sotto pressione e viceversa.

Cosa aspettarsi dall’oro?

Per ora (13 settembre 2021) la ripresa economica non è stata così veloce come tutti vorrebbero e sebbene il tapering sia stato più volte rinviato, la domanda per il dollaro USA è presente e l’oro non è in buone condizioni. Potresti pensare: “Se l’economia è in cattive condizioni, allora è positivo per l’oro, no?”. Sì, in tempi di incertezza l’oro di solito mostra risultati migliori rispetto ad altri asset come azioni e valute. Ciò non significa che l’oro non cali affatto.

Dal punto di vista dell’analisi tecnica anche l’oro sembra ribassista.

XAU/USD, grafico settimanale

Supporto: 1.750,0; 1.685,0

Resistenza: 1.840,0; 1.900,0

XAUUSDWeekly.png

L’oro è uno strumento perfetto per tenere i soldi al sicuro in quanto tende a mantenere il suo potere d’acquisto e ti salva dalla volatilità di altre asset, ma poiché i mercati globali tendono a crescere su una scala temporale più ampia, l’oro non ti farà guadagnare molto.

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