Cosa succederà ai prezzi del petrolio e del gas naturale?

Le informazioni non possono essere considerate consigli di investimento

Le tensioni geopolitiche offuscano i mercati dell'energia e del petrolio con crescenti preoccupazioni per la potenziale invasione russa dell'Ucraina. Inoltre, gli Stati Uniti e i loro alleati occidentali stanno valutando la possibilità di imporre sanzioni alla Russia. Vediamo come una possibile escalation delle tensioni possa avere un impatto sui mercati.

1. Gas naturale

I mercati energetici saranno i più colpiti se le tensioni degenerano in un conflitto effettivo o in sanzioni economiche contro la Russia. L'Ucraina è un attore importante nel trasferimento di energia. La maggior parte delle esportazioni di gas naturale della Russia passa attraverso l'Ucraina. 

L'Europa dipende dalla Russia per circa il 40% del suo gas naturale che viene trasportato tramite gasdotti attraverso la Bielorussia e la Polonia fino alla Germania. Inoltre, il gasdotto Nord Stream 1 arriva direttamente in Germania e in altri paesi attraverso l'Ucraina. Nell'ambito di possibili sanzioni, la Germania ha affermato che potrebbe fermare il nuovo gasdotto Nord Stream 2 dalla Russia se quest'ultima invadesse l'Ucraina. Se verranno imposte sanzioni, i mercati si aspettano che le esportazioni russe di gas naturale verso l'Europa occidentale tramite l'Ucraina e la Bielorussia diminuiscano in modo significativo spingendo i prezzi del gas sopra i 6,3$ raggiunti alla fine del 2021.

2. Petrolio greggio

Ovviamente, anche i mercati petroliferi saranno colpiti da sanzioni o interruzioni nella fornitura. La Russia è il secondo produttore mondiale di petrolio.

I prezzi del petrolio hanno già superato i 90$ al barile per la prima volta da ottobre 2014 sulla scia di dichiarazioni politiche e nuove notizie. Ciò significa che la soglia dei 100$ potrebbe presto essere raggiunta, soprattutto viste le crescenti minacce da parte del movimento Houthi in Yemen agli Emirati Arabi Uniti. Le notizie negative portano a interruzioni dell'offerta, spingendo i prezzi a nuovi massimi.

JP Morgan ritiene che le tensioni minaccino di creare un "aumento significativo dei prezzi del petrolio". Gli analisti hanno sottolineato che se il petrolio raggiunge i 150$ al barile, ridurrà la crescita del PIL globale dello 0,9% annuo nella prima metà dell'anno e l'inflazione supererà il 7,2%.

3. Asset rifugio

Le preoccupazioni geopolitiche generalmente spingono gli investitori a rivolgersi alle obbligazioni statunitensi e tedesche, gli asset più sicuri. Potrebbe accadere lo stesso questa volta.

Sul mercato valutario, EUR/CHF riflette il rischio geopolitico nella zona euro. Di conseguenza, il franco svizzero è considerato una delle valute rifugio più potenti. Non sorprende quindi che ilfranco abbia raggiunto il livello più alto da maggio 2015 all'inizio della scorsa settimana.

4. Grano e frumento

Qualsiasi interruzione nel flusso di grano dalla regione del Mar Nero può influenzare i prezzi di questi beni. Intensificherà anche l'inflazione dei prezzi del cibo dopo la recessione causata dal COVID-19. 

Quattro grandi esportatori e produttori di grano (Ucraina, Russia, Kazakistan e Romania) spediscono le loro merci dai porti del Mar Nero. Potrebbero sorgere interruzioni se iniziano azioni militari o sanzioni contro la Russia.

Secondo i dati dell'International Grains Council, l'Ucraina dovrebbe essere il terzo esportatore mondiale di mais per la stagione 2021/22 e il quarto esportatore di grano. La Russia è il più grande esportatore di grano al mondo. I rischi geopolitici nella regione del Mar Nero influenzeranno i prezzi di grano, cereali ed energia, spingendoli al rialzo.

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