El oro en máximos de seis meses. ¿Qué se puede esperar para Diciembre?
XAUUSD alcanza máximos de seis meses y toca los límites de la sobrecompra macro, por lo que se puede esperar un retroceso hacia...
El oro no está salvando a los inversores de la inflación
Esta información no son consejos para inversión
El jueves 15 de Septiembre, el XAU/USD perdió su principal soporte, que solía limitar la caída desde Abril del 2020. La caída se produjo en medio de expectativas de aumentos de tasas de interés más agresivos por parte de la Reserva Federal debido a una inflación en EE.UU. superior a la esperada.
¿Por qué está cayendo el oro?
Los inversores tratan el oro como una cobertura contra la inflación. Un aumento de la inflación o de las expectativas inflacionarias aumenta el interés de los inversores por comprar oro y esto eleva su precio. Por otro lado, la desinflación o una caída en las expectativas inflacionarias hace lo contrario.
Oro y expectativa de inflación. Fuente: Chicagofed
Sin embargo, podemos notar que desde la década del 2000, el precio del oro ha ido aumentando mientras que las expectativas de inflación se han mantenido bajas. Esto ha sido causado por la política monetaria de la Fed, según la cual la Reserva Federal ha estado imprimiendo dólares para apoyar la economía. Como resultado, la cantidad de dólares en circulación aumentó de forma parabólica, lo que llevó los precios del oro a nuevos máximos.
USD en circulación. Fuente: FRED
Además, el oro es sensible a las tasas de interés reales a largo plazo esperadas. Dado que el metal es un activo de larga duración, su precio tiene una fuerte relación inversa con la tasa de interés real a largo plazo. Un aumento en las tasas reales esperadas debería hacer bajar el precio del oro.
Por lo tanto, las subidas de tasas de los bancos centrales y la política monetaria de endurecimiento cuantitativo (QT) de la Fed hacen del oro uno de los activos más impopulares entre los grandes inversores. Conservar el metal no proporciona dividendos ni pagos, mientras que los grandes fondos de cobertura tienen que mostrar ganancias a los inversores. Por lo tanto, el dinero inteligente prefiere los bonos gubernamentales a corto plazo en vez del oro, ya que los rendimientos se dispararon a los máximos de 15 años.
Rendimiento de los Bonos del Gobierno de EE.UU. a 3 meses. Fuente: Tradingview
¿Qué esperar?
Si bien el consenso es un aumento de 75 puntos básicos el 21 de Septiembre, algunos miembros de la Fed piden un aumento de 100 puntos básicos (1%). El mercado del oro refleja tal perspectiva. Como resultado, un aumento real de la tasa de 75 pb podría ser una sorpresa positiva para el metal amarillo.
XAU/USD, gráfico semanal
Después del rompimiento, los principales niveles de soporte para el XAU/USD son 1.530,00, el nivel horizontal de Mayo de 2012, y 1.435,00, el nivel de Fibonacci de 161.80. El rango entre 1.680 y 1.705 actúa como la resistencia masiva del precio desde el rompimiento.
A corto plazo, el precio podría aumentar dentro del rango de resistencia para confirmar el rompimiento. Sin embargo, esperamos una caída masiva hacia los niveles del soporte en el mediano plazo.
Similar
XAUUSD (Oro Spot) Atención con el fallo en romper sobre
Escenario alcista: Compras sobre 1996 con TP: 2010 y TP2: 2017 Escenario Bajista: Ventas por debajo de 1992 con TP1:1984 y TP2: 1980
XAUUSD (Oro Spot) buscando retestear los 2000
Escenario alcista: Compras sobre 1986 con TP: 2000, TP2: 2009 y TP3: 2015 con S.L. por debajo de 1980 Escenario Bajista: Ventas por debajo de 1985 con TP1:1975 y TP2: 1971 con S.L. sobre 1990
Popular
Perspectiva Fundamental de las NFP de EE.UU de noviembre
Análisis fundamental de las NFP de EE.UU de noviembre a publicarse el viernes 8 de diciembre de 2023. Visita el análisis técnico en nuestro canal de youtube
AUDUSD en tendencia bajista mientras permanezca por debajo de 0.66 y con objetivo en 0.65
Escenario bajista: Ventas por debajo de 0…
XTIUSD: ¿Hasta donde podrían continuar las ventas de diciembre?
Panorama Fundamental Los precios del petróleo crudo están bajo presión a medida que Estados Unidos aumenta significativamente su tasa de exportación diaria a casi 6 millones de barriles, creando un superávit que eclipsa los modestos esfuerzos de…
Selecciona tu sistema de pago
