O que é short put?

Short put, ou put de curto prazo, é um tipo de opção que obriga o vendedor a comprar a ação do titular da opção, a um preço definido (preço de exercício) dentro de um intervalo delimitado.

Pode utilizar as opções short put quando crê que o preço da ação está prestes a subir. Fazendo o short da opção put, receberá o prémio da opção. Este é o lucro que pode esperar para si neste tipo de opção put. Também pode vender uma short put caso não tenha dinheiro suficiente na sua conta para comprar a ação subjacente. Puts deste tipo são chamadas puts nuas (naked) ou descobertas (uncovered).

Esta estratégia de negociação é bem arriscada, pois o preço da ação pode cair. Nesta situação, será obrigado a comprar a ação por um preço maior que o preço de mercado. Certifique-se de avaliar criteriosamente o que vai fazer antes de recorrer a uma short put.

Exemplo de short put

Digamos que a ação pela qual interessou-se esteja a ser negociada a US$ 40. Como está muito mais diposto a comprá-la por um preço menor, vende uma short put, com preço de exercício de US$ 35, por US$ 3.

Se o preço da ação permanecer acima de US$ 35, o comprador não vai exercer a opção put. No seu caso, vai continuar com o prémio da opção, de US$ 3.

Se, porém, o preço da ação for abaixo de US$ 35 e o comprador decidir vendê-la, será obrigado a comprar a ação por um preço de exercício mais alto.

Short x put

Vender a descoberto (short selling) significa vender uma ação que não tem. Para fazê-lo, pega a ação emprestada da corretora, vende-a e então compra-a por um preço menor. Vender uma opção put significa vender a sua obrigação de comprar uma ação que não tem, a um preço definido, de alguém que comprou a opção. As duas estratégias de negociação são operações de venda, mas são bem diferentes. Vender a descoberto implica em vender e então comprar a ação em questão. Vender uma put pode resultar na compra da ação caso o comprador da opção put decida exercê-la.

Entre vender a descoberto e vender puts, a primeira opção é mais rentável. Na venda de puts, o lucro limita-se ao prémio que recebeu pela sua opção. Na venda a descoberto, o seu lucro potencial é ilimitado. Ambas são mais rentáveis do que simplesmente comprar a ação. Entretanto, são estratégias bem arriscadas, pois os preços podem deslocar-se numa direção desfavorável ao vendedor (movimento de alta, na venda a descoberto; e de baixa, na venda de puts) e gerar enormes perdas.